日本央行行長植田和男(Kazuo Ueda)週三將公佈量化緊縮（QT）的詳細計劃，這令投資者保持高度警惕。此外，他還可能疊加加息進行加倍下注。
智通財經APP獲悉，日本央行行長植田和男(Kazuo Ueda)週三將公佈量化緊縮(QT)的詳細計劃，這令投資者保持高度警惕。此外，他還可能疊加加息進行加倍下注。
據彭博社的一項調查顯示，雖然僅有約30%的日本央行觀察人士預測加息爲基本情景，但幾乎沒有人排除加息的可能性。高度的不確定性推動日元和日股如同過山車一般波動，而這種波動或將持續到日本央行做出決定之前甚至之後。
據知情人士透露，由於通脹仍與預期大致相符，部分日本央行官員對本月加息的想法持開放態度。其他人士認爲，在等待更多數據並希望看到消費者支出復甦的跡象之際，日本央行的按兵不動也是一種選擇。
這一切都意味着一場異常令人擔憂的會議，在這次會議上，這位央行行長可能最終會通過發揮自身意志制定政策路線。這一決議將在全球市場產生影響，目前日元匯率正處於一個拐點，可能延續本月的顯著反彈，也可能跌回數十年低點。
聯儲局在日本央行召開會議幾小時後召開會議，其有關美國利率的信號有可能極大地放大亞洲交易時段開始的市場波動，或使其迅速逆轉。
前日本央行官員、現爲Okasan Securities首席經濟學家的Ko Nakayama說，“這對日本央行來說是一個艱難的決定，加息將表明日本央行希望政策正常化的強烈願望，以及日本當局會在沒有必要倉促行事時採取行動。”
掉期市場定價顯示，到7月31日加息15個點子的可能性約爲50%，高於一週前的25%。
這次會議的另一項關鍵事件將是公佈首個減少債券購買的計劃。在持續了10多年大規模貨幣寬鬆計劃後，日本央行終於在今年3月終結這一趨勢，並將走上量化緊縮(QT)之路。
上述知情人士稱，日本央行官員無意以驚擾市場的方式削減購債規模，也非常清楚市場預期將如何。市場一致認爲，從下個月開始，每月購債速度將從目前的6萬億日元削減到5萬億日元(320億美元)，最終在兩年內減少一半。
預計本週不會加息的日本央行觀察人士常以宣告債券計劃爲例，這些人士表示，對於截至3月的三個季度內皆未呈現太多增長的日本經濟而言，量化緊縮的初步行動與加息同時進行或許將使得緊縮力度過大。
此外，日本央行決議後的日元走勢是該行可能考慮的另一個主要因素，尤其是在本月早些時候日本財務省疑似干預匯市之後。
日元匯率一直在波動不止，由於交易員解除了專注於日美利差的頭寸，日元在一個月內從38年低點升至兩個月高點。日元上週的升值幅度非常之大，以至於在投資者重新評估其槓桿押注之際推高了人民幣匯率，並使得從日股到黃金和比特幣等資產紛紛受到打擊。
7月3日，美元兌日元匯率曾一度飆升至161.95，而截至週一發稿，該匯率爲153.38。
最近的升值減少了日本央行糾正日元疲軟的必要性。瑞穗銀行首席市場經濟學家Daisuke Karakama表示，這是加息的好時機，因爲日本央行可以說加息與匯率無關。
Karakama稱，“這次會議可能會加息，現在要容易得多。否則，央行可能會再次受到日元疲軟的壓力而被迫採取行動。這可能是日元由大幅走弱趨勢轉向的關鍵時刻。”
日本央行觀察人士仍清晰記得，植田和男曾在4月引發日元下跌，當時他在決議公佈後的新聞發佈會上對日元疲軟表現得漠不關心。不久之後，日元飆升，這被懷疑是日本當局通過買入日元進行的干預。即使本週三不加息，預計植田和男也會暗示再次加息的時機越來越近。
近日，日本執政黨自民黨幹事長茂木敏充(Toshimitsu Motegi)和日本數字經濟大臣河野太郎(Taro Kono)呼籲日本央行收緊政策，以支持日元並抑制通脹，這與政界人士的傾向有所矛盾。兩人更多強調了日元在推高生活成本方面所帶來的日益增長的挫敗感。
由於通脹嚴重，日本首相岸田文雄內閣的支持率也受到了影響。連續27個月，日本通脹增速等於或高於央行2%的目標，而在此期間，工資增長卻一直滯後於物價增長。截至今年3月的12個月內，消費者支出每個季度都在下降。
這些政治呼聲將如何影響日本央行的決定還有待觀察。Okasan Securities的Nakayama表示，這也可能產生相反的效果，反而促使日本央行選擇在本月按兵不動，以避免看起來受到這些呼聲影響。
Nakayama表示，“對日本央行而言，有效做法是在幕後詢問，政界人士必然知道這一點，如果他們是認真的，他們就會這麼做。所以我認爲，最近的言論更多是爲了表現或是對市場發出警告，以防止日元貶值。”
植田和男6月18日在國會表示，“政策利率很有可能上調，這取決於經濟、通脹和金融狀況的數據和信息。”但自6月中旬以來，植田和男一直未公開談論貨幣政策，這也是他在政策會議前最長的一次沉默，使得市場更加難以解讀此次會議可能的結果。