根據最新MLIV Pulse調查，如果特朗普再次贏得大選，黃金是最好的對沖投資組合。
根據最新MLIV Pulse調查，如果特朗普再次贏得大選，黃金是最好的對沖投資組合。在480名受訪者中，支持在特朗普連任的情況下將黃金作爲避險工具的人比支持美元的人多一倍。超過60%的受訪者認爲，如果特朗普贏得連任，美元最終會走弱。
歷史數據也支持了調查顯示的觀點。在特朗普執政的四年裏，彭博$美元指數 (USDindex.FX)$下跌了10%以上，而黃金現貨價格上漲了50%以上。特朗普的減稅、關稅和放鬆監管的政綱被華爾街視爲通脹政策，甚至可能迫使聯儲局再次加息。11月共和黨控制美國國會的“紅色浪潮”將使特朗普在制定全面經濟政策方面有更大的迴旋餘地，可能會進一步點燃貴金屬，目前金價徘徊在歷史高點附近。
摩根大通分析師Gregory Shearer在7月24日寫道:“黃金處於上漲的最佳位置。地緣政治緊張局勢、美國不斷增長的赤字、央行儲備多樣化和通脹對沖都推動了金價走高，無論選舉結果如何，這些因素都可能持續存在，但在特朗普2.0或‘紅色浪潮’的情況下，這些因素可能會進一步放大。”
MLIV Pulse調查的許多受訪者似乎都同意這一觀點，一位受訪者表示：“我所看到的只是市場和貿易受到嚴重干擾，以及美國國債迅速增加。”
在特朗普擔任總統期間，金價上漲的部分原因是投資者尋求避險，因爲新冠疫情爆發，聯邦基金利率降至接近零。2020年8月，在全球封鎖恐慌中，不支付利息的黃金價格達到了當時的歷史新高。這甚至不是在過去50年裏美國總統任期內最大的增幅——喬治·布什和吉米·卡特任期內的回報率要高得多。
這一次，宏觀背景再次對黃金有利。聯儲局預計將在9月份開始減息。而且自2022年以來，各大央行一直在大舉買入黃金，以實現資產多元化，減少對美元的依賴。三分之二的受訪者預計，特朗普連任將削弱美元作爲世界儲備貨幣的地位。
$StoneX (SNEX.US)$ 首席市場策略師Kathryn Rooney Vera表示，隨着私人部門加入央行的購金行列，特朗普的第二任期可能會加劇遠離美元的趨勢。Vera稱：“客戶的投資組合正在增持黃金。有很多人預期美元會走弱。技術、結構和基本面因素都支持黃金。”
但是，押注美元在特朗普的連任下會走弱是一個有爭議的觀點，因爲華爾街的頂級經濟學家認爲，特朗普的第二個任期會加強而不是削弱美元。他們表示，特朗普傾向於對美國貿易伙伴徵收更嚴厲的關稅，並採取增加赤字的財政政策，這可能會中斷聯儲局預期的減息。
MLIV Pulse的受訪者對特朗普經濟政策對美元的影響看法不一。一位受訪者認爲，無論選舉結果如何，美元都會走弱:“持續的高赤字和低利率將進一步推動去美元化，並引發主權債務危機。賀錦麗贏了也一樣。”
在地緣政治緊張時期，美元和美國國債往往被視爲全球避險資產。但調查結果顯示，美元可能會受美國國內的政治動盪打擊。XTB研究主管Kathleen Brooks表示:“由於一場可能無序的選舉，以及特朗普當選總統對財政的影響，美國正在創造自己的風險溢價，這使得2025年的美元成爲一種風險。”
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