金吾財訊 | 富瑞維持對阿里巴巴(09988)“買入”評級,美股目標價116美元,港股目標價爲112港元,認爲其未來仍有更多催化劑。該行指出,最近的行業趨勢表明,在宏觀不確定性的情況下,除了低價之外的許多指標也很重要。阿里着重用戶體驗,有關流量分配標準和免費退款、服務費與免除天貓固定年費的新措施備受關注。該行認爲,阿里的新措施對客戶管理收入(CMR)有利,並重申對阿里商品交易額(GMV)與CMR之間的按年增長差距將於2025財年下半年收窄的預測。
此外,該行料阿里納入港股通的可能性將成爲另一個催化劑,預期阿里將於8月24日完成雙重主要上市,或於9月起納入港股通,對股價產生正面影響。另外,阿里致力於股東資本回報,今年上半年累斥106億美元回購。