7月25日，中國音數協遊戲工委發佈《2024年1-6月中國遊戲產業報告》，披露了今年上半年國內遊戲市場情況。報告指出，上半年國內遊戲市場收入達到1472.67億元，同比增長2.08%，市場增長趨勢平穩。
在遊戲市場持續復甦的大環境下，頭部廠商的表現卻出現分化。時代財經根據騰訊（00700.HK）業績梳理發現，在還沒上線《DNF》手遊的一季度，騰訊遊戲收入已經較第二名網易（09999.HK）的遊戲收入高出276.4億元，是過去一年裏的最大季度差值，加速領跑行業。
去年，網易憑藉《蛋仔派對》和《逆水寒手遊》等次新遊實現了整體營收的顯著增長，突破千億大關。然而，以《夢幻西遊》爲首的常青遊戲表現卻有所回落，導致與騰訊在遊戲收入上的差距反而有所擴大。而騰訊旗下的《王者榮耀》《和平精英》兩款常青遊戲繼續維持在Top 2水平，《無畏契約》《命運方舟》《妮姬：勝利女神》等新遊拉動了騰訊在本土和海外市場的增長。
摩根士丹利預計，在《DNF》手遊等新產品的助推下，騰訊下半年遊戲收入有望同比增長10%。考慮到騰訊遊戲的基數更大，若這一趨勢仍在持續，意味着騰訊遊戲將進一步擴大領先優勢。
騰訊回暖：新遊超預期，常青遊戲與新一線梯隊發力
今年上半年，騰訊發行的《地下城與勇士：起源》（下稱“《DNF》手遊”）無疑是表現最爲突出的新遊，上線後該遊戲牢牢着佔據暢銷榜榜首。根據交銀國際的預估，《DNF》手遊在5月上線的11天時間內遊戲流水高達16億元，首月流水有望超30億元；摩根士丹利給出了更樂觀的預測，認爲《DNF》手遊首年總收入將高達100億元。
據第三方監測機構點點數據，截至6月30日，上線41天的《DNF》手遊在App Store的預估流水達到19.71億元，在2024上半年中國移動遊戲App Store收入Top 10中位列第4，前三名是騰訊的《王者榮耀》《和平精英》與《金剷剷之戰》。
得益於《DNF》手遊超預期的表現，野村證券認爲騰訊遊戲今年Q2的本土市場收入有望同比增長9.6%，帶動遊戲收入實現雙位數增長。
除了新遊表現突出，常青遊戲穩固和新一線梯隊崛起是騰訊遊戲增長另一個決定性因素。
根據時代財經聯合點點數據發佈的《2024上半年中國常青遊戲榜》顯示，共28款遊戲上榜。該榜單的上榜標準爲上線三年以上，且iOS端預估收入躋身中國地區Top 50的遊戲。
騰訊是目前國內最多常青遊戲入圍的廠商，旗下共計9款遊戲上榜，在數量上，騰訊一家廠商的佔比就超過35%，包括《王者榮耀》《和平精英》《穿越火線手遊》《火影忍者》《QQ飛車》《QQ炫舞》《使命召喚手遊》《光與夜之戀》《FC足球世界》，其中《王者榮耀》《和平精英》是唯二兩款上半年iOS預估收入超過4億美元的遊戲。若以收入計，這9款遊戲iOS端預估收入達到17.35億美元，佔比超過60%。
據時代財經觀察，騰訊在常青遊戲方面的投入和長線運營能力明顯領先於其他廠商。例如《和平精英》在經歷了調整後，今年3月流水已恢復增長；根據Sensor tower數據顯示，《和平精英》在5月流水同比增長28%。作爲一款上線超過6年的遊戲，其重回增長軌道的運營思路和能力，對於遊戲行業來說也是值得借鑑的案例。
值得注意的是，騰訊遊戲的一批次新遊扛起了本土市場的增長大旗，包括《金剷剷之戰》《英雄聯盟手遊》《暗區突圍》等已具備成爲常青遊戲的潛力。其中，《金剷剷之戰》是最大黑馬，Sensor tower數據顯示，該遊戲今年一季度收入同比增長96%，連續四個季度實現雙位數增長。在今年一季報中，騰訊引述三方數據指出，一季度《金剷剷之戰》已經成爲國內收入第三高的手遊，排在《王者榮耀》和《和平精英》之後。
頭部競爭加劇，差異化是出路？
事實上，常青遊戲老化、新遊銜接乏力是其他衆多遊戲廠商需要面臨的挑戰。今年上半年，網易調整了上線超過20年的《夢幻西遊》端遊玩法，導致其端遊收入出現下降，市場預期這一影響將在下半年延續。
此外，網易3月底上線的武俠MMO遊戲《射鵰》低於市場預期，6月已跌出暢銷榜200名開外。根據點點數據的統計，今年上半年MMORPG、4X行軍戰鬥（SLG）、開放世界RPG三大品類在App Store收入均出現環比下降，其中MMORPG的降幅最爲明顯。這在一定程度上說明遊戲市場正向低氪度遊戲轉移，比如近期B站推出的《三國：謀定天下》，通過主動“降氪減肝”實現用戶口碑和商業化的雙贏，在SLG品類中掀起新熱潮。
網易創始人丁磊曾在2023年業績中表示，過去一年是網易遊戲在品類創新突破上具有里程碑意義的一年，其遊戲產品線變得更加豐富和多樣化。
其中，《蛋仔派對》註冊用戶超5億，今年春節期間DAU峯值超過4000萬，成爲網易有史以來最高DAU的遊戲。但如何保持活躍用戶和遊戲時長的持續性，是擺在《蛋仔派對》面前的一道難題。根據QuestMobile數據顯示，《蛋仔派對》的日活躍用戶和遊戲時長均在春節後出現明顯降幅，較春節時峯值下降接近四分之三。受此影響，《蛋仔派對》的收入也出現明顯下降。
進入下半年，騰訊和網易在產品儲備上既有正面競爭，也有各自的創新產品登場。騰訊下半年將發佈《極品飛車：集結》《世界啓元》（二者已在7月上線）、《三角洲行動》《星之破曉》《航海王：雄心壯志》等新遊，涵蓋射擊、動作、SLG等品類。
而網易在下半年上線的產品包括《七日世界》（7月10日已上線）、《永劫無間手遊》以及《燕雲十六聲》端遊，其中《永劫無間手遊》被廣泛看好，其玩家預約量已超過4000萬，在7月25日上線後暢銷榜登上第3名，這將是網易下半年最重要的產品之一。高盛認爲，《永劫無間手遊》與《星之破曉》將是差異化競爭，這一品類有足夠的市場空間容納兩款遊戲。
對於騰訊、網易兩家頭部廠商而言，隨着國內遊戲市場進入存量階段，二者的競爭加劇將無可避免。但良性競爭是推動遊戲玩法、品類創新的重要力量，騰訊、網易的相互較量，在一定程度上打開了遊戲市場發展的新局面，推動產業良性發展。