■株主還元策
ミガロホールディングス＜5535＞では、収益の拡大と配当性向の拡大による還元の充実を基本方針として、企業安定性維持のための内部留保資金の重要性や今後の事業成長に向けた成長資金の確保を考慮しつつ、安定的かつ継続的な利益還元を実施していくとしている。2024年3月期は、記念配当5.0円を含み1株当たり45.0円（配当性向29.4%）の配当を実施している。2025年3月期は普通配当比較で前期比8.0円増配の1株当たり48.0円（配当性向28.0%）の配当を予定しており、また、安定的な資金状況及び株主還元機会増加を勘案し、同社で初めての一部中間配当を実施する。収益成長による企業価値の向上と配当金の継続により株主に報いる方針が明確に読み取れる。加えて、2024年7月1日を効力発生日として普通株式1株につき2株の割合で株式分割を実施した。これは、IR活動に注力してきた結果として足元で時価総額が上昇しつつあり、単元株式価額が上昇している状況を鑑み、投資家層が限定される方向に動いていることを解消し、投資家層の拡大を図り流動性を向上させることを目的としている。なお、自己株式の取得については、財務体質、業績、株価の状況等を総合的に勘案し機動的に実施する方針だ。同社はセグメント別で成長戦略を明確に打ち出しており、右肩上がりの安定配当を継続していることから、中長期的に株価が上昇する可能性は高いと弊社では見ている。
（執筆：フィスコ客員アナリスト 茂木稜司）
股東回報策略
在邁託控股公司（5535）中，基本方針是通過收入擴大和分紅政策擴大來實現回報，同時考慮到維護企業穩定性所需的內部儲備資金以及爲未來業務增長籌集資金，實現穩定而持續的利益回報。2024年3月期實施了每股5.0日元的紀念股息，每股派發了45.0日元（分紅比率爲29.4%）。2025年3月期計劃派發每股48.0日元（分紅比率28.0%），比上一期普通股分紅增加8.0日元，此外還考慮到穩定的資金狀況和增加股東回報的機會，該公司還首次實施了部分中期股息。方針明確，通過收益成長提高企業價值和繼續支付股息回報股東。此外，自2024年7月1日起，該公司以普通股每股2股的比例拆股。這是基於該公司過去致力於投資者關係活動，目前股價已上漲，每股股票價格上升的情況下，爲消除投資者群體受限的情況，擴大投資者群體，提高流動性而制定的政策。此外，該公司將採取靈活的立場，綜合考慮財務狀況、業績、股價狀況等因素來收購自有股份。該公司明確了按部門劃分的成長戰略，由於已連續支付了穩定的股息，我們認爲該公司的股價在中長期內有望上漲。
（撰寫者：富士客座分析師茂木稜司）
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