生豬價格上漲仍在繼續。中國養豬網數據顯示，7月28日，生豬(外三元)價格爲19.28元/公斤，同比增長25.19%，環比增長9.79%;生豬(內三元)價格爲19.01元/公斤，同比增長24.41%，環比增長7.95%。
生豬(外三元)價格一覽
以國家統計局數據來看，截至7月20日，生豬(外三元)價格相比2月末低點累計漲幅38%，相比去年末漲幅近32%。
本輪生豬價格上漲，主要受供需失衡推動。自2023年7月份起，我國能繁育母豬存欄量逐月減少，直接影響了後續生豬出欄量。2024年上半年全國生豬出欄量爲36395萬頭，同比下降3.1%。截至第二季度末，全國能繁母豬存欄量爲4038萬頭，同比下降6%。
在豬價上漲影響下，二季度養豬企業盈利狀況紛紛好轉。截至最新，已有22家A股養豬企業發佈半年報業績預告，其中8家扭虧。不過，單以二季度淨利潤來看，情況明顯好更多，以預告下限計算，有14家養豬企業在第二季度已經實現盈利，8家仍舊虧損。
如果以扣非淨利潤看，則有15家在二季度實現扭虧，其中，有4家公司在今年第一二季度均實現扣非淨利潤盈利，包括天康生物、羅牛山、益生股份、龍大美食。上述4家養豬企業中，天康生物是唯一第二季度扣非淨利潤實現正增長的企業，環比增長達到193.43%。
多元化經營是天康生物率先走出豬週期的主要原因，公司三大主營業務包括飼料、生豬養殖和動物疫苗，實現了現代畜牧業畜禽良種繁育-飼料與飼養管理-動物藥品及畜禽病害防治-畜產品加工銷售4個關鍵環節的完整閉合，形成飼料及飼用原料、動物疫苗、種豬繁育、生豬養殖、屠宰加工及肉製品銷售以及養殖服務體系建設的全產業鏈架構。
飼料業務銷售持續增長
飼料業務是天康生物第一大主營業務，去年飼料業務佔總營收比達到34%。天康生物在全國擁有飼料生產企業三十餘家，是全國飼料工業20強企業。
日前，公司接受機構調研透露，今年上半年飼料銷量135萬噸。作爲對比，公司去年上半年飼料業務實現銷量125萬噸。在去年高基數的效應下，天康生物今年上半年飼料銷量仍同比增長8%。
根據天康生物年初計劃，公司今年將實現飼料產銷量315萬噸，與去年的280萬噸相比，將同比提升12.5%。
天康生物表示，公司飼料業務將繼續加大新市場的開拓力度，提高豬料和反芻料的市場銷售佔比。同時，通過基地管理標準化的全面推廣與落地，實現各個生產基地產能利用率提高、生產效率提升、產品質量提升、生產製造等費用全面下降，對標頭部企業找差距，逐步向卓越供應鏈體系邁進。
動物疫苗業務利潤實現增長
動物疫苗業務雖然佔天康生物營業收入比重低，去年僅佔5.24%，但是公司利潤的重要來源。根據公司的定期報告，天康生物獸藥業務2023年的毛利率達到62.57%，遠遠高於其他業務。
天康生物是農業農村部在新疆唯一的獸用生物製品定點生產企業，是全國八家口蹄疫疫苗及11家禽流感疫苗定點生產企業之一，是農業農村部指定的豬瘟疫苗、豬藍耳病疫苗、小反芻獸疫疫苗的定點生產企業，是全國獸用生物製品企業10強。
根據天康生物半年報預告，今年上半年，公司的動物疫苗業務受控本減費影響，利潤實現增長。公司還在機構調研中透露，上半年動物疫苗銷售中政採苗佔56%，市場苗已佔44%。
動物疫苗也是公司重點發力的方向，2023年公司研發投入2.68億元，同比增長43.21%。主要投入幾個動物疫苗的研發，包括：1.豬圓環病毒2型-豬支原體肺炎二聯滅活疫苗;2.豬傳染性胸膜肺炎基因工程亞單位滅活疫苗;3.豬口蹄疫O型、A型二價合成肽疫苗等。
生豬養殖業務實現反轉
生豬養殖業務恢復盈利能力，是天康生物上半年利潤扭虧的重要原因。
一方面，生豬價格走高，根據公司的半年報預告，今年6月份肥豬銷售均價17.04元/公斤，環比增長14.67%。
另一方面，公司降本效果也是逐漸的顯現，生豬場內成本呈現下降的趨勢，整個二季度，公司整體生豬養殖的完全成本爲15.15元/公斤;而根據公司在投資者互動平台透露的數據，天康生物5月的生豬養殖完全成本已降至14.88元/公斤。
此外，在銷量方面，今年上半年，天康生物累計銷售生豬140萬頭，其中肥豬125萬頭，仔豬15萬頭;公司去年同期公司累計銷售生豬近131萬頭，今年上半年生豬銷量同比增長7.00%。
售價和銷量提高、成本持續下降，三大原因合力保證了天康生物養豬業務走出豬週期的低谷，實現業務反轉。
天康生物生豬養殖基地主要分佈在新疆、甘肅、河南三地，合計擁有產能300萬~350萬頭。目前，新疆和河南基本滿產，甘肅產能利用率相對低一些，在70%左右，未來甘肅是生豬養殖重點建設的區域。
同時，公司能繁母豬生產效率在不斷提高。2023年，公司在新疆區域用丹系種豬替換美加系，根據公司在調研中透露的數據，二季度末PSY(每年每頭母豬提供的斷奶仔豬數，是豬場最關鍵的生產指標，體現母豬生產效率，決定豬場盈利能力)達到27，而公司一季度末PSY爲24.12，在一個季度內公司母豬生產效率得到大幅提升。在調研中，公司表示，今年的PSY目標是28。整體生產效率的提高，爲公司出欄增長奠定基礎。