该行认为公司品牌战略清晰，有望受益降息及美国地产链需求回暖，迎来戴维斯双击。该行预计公司2024-2026年实现金吾財訊 | 財通證券發研指，日前公告管理層變更，Joseph Galli Jr.退休卸任行政總裁，由Milwuakee品牌負責人Steven Richman接任；公司年初至今共計回購275萬股，回購金額達2.6億港幣；其中二季度以來密集回購累計225萬股，回購金額達2.2億港幣。
該行指，新接任執行總裁Steven Richman，此前曾在史丹利百得、SKIL、博世任職，擁有超35年電動工具及OPE行業工作經歷，2007年至今任公司旗艦品牌Milwuakee業務部總裁，熟悉全球產品開發、生產及市場銷售、營銷全流程業務，有望持續助力公司核心品牌發展；從公司歷次回購時間點來看，公司回購多出現在估值相對低點，例如此前2011年、2017年及2018年三次大幅度密集回購。本次爲公司自2018年以來首次較大規模回購，回購或表明公司認爲股價低估，或對未來業績及現金流信心較爲充足。
該行續指，當前美國高利息環境持續抑制地產鏈景氣度，伴隨減息預期加強，貸款風險溢價收窄有望提振下游需求，給公司股價帶來催化。
該行認爲公司品牌戰略清晰，有望受益減息及美國地產鏈需求回暖，迎來戴維斯雙擊。該行預計公司2024-2026年實現營業收入149.1/164.7/183.6億美元，歸母淨利潤11.6/13.2/14.9億美元，對應PE爲20/18/16x，維持“增持”評級。
