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博隆技術(603325)
國產氣力輸送龍頭，競爭力比肩海外頭部公司。公司主營業務爲提供以氣力輸送爲核心的粉粒體物料處理系統解決方案，創始團隊深耕氣力輸送領域20餘年，突破了數個關鍵技術，完成了核心部件的全國產化，技術積累深厚，口碑不斷提升，核心產品力不輸海外巨頭。
23-27年合成樹脂氣力輸送系統市場空間翻倍，預計達200億元。1、國內市場樹脂產能建設加速，反哺配套系統需求大增：我國作爲最大的合成樹脂生產國及消費國，長期存在供給缺口，國內外石油化工巨頭紛紛來華新建工廠提升產能，據中國石油和化學工業聯合會預測，23-27年我國新建合成樹脂產能將達上一個五年兩倍以上，對應合成樹脂氣力輸送價值量超200億元。2、國產替代疊加更新換代加速啓動：博隆技術已完成核心部件全國產替代3、收購GSBI爲出海做足準備：收購意大利格瓦尼前身GSBI，爲未來出海業務鋪平道路，據Research andMarkets預測，22-27年全球氣力輸送行業規模達405億美元，複合增速5.8%，市場空間廣闊。
公司國內市佔率第一、23年內公司新接訂單超26億。公司產品力及性價比雙重驅動，不斷獲得客戶認可，未來公司具有出海潛力，訂單彈性及產品力較強。
投資建議。基於公司本身業務訂單量，產能利用率，行業發展趨勢、政策扶持力度，國產替代空間、未來出海潛力等多個維度來看，公司所在行業及公司自身業務都呈現較強增長態勢，我們預測博隆技術24-26年營收分別爲13.01/14.10/15.51億元，對應淨利潤爲2.99/3.42/3.62億元，對應EPS4.48/5.12/5.43元。首次覆蓋給予“增持”評級。
風險提示：產能建設不及預期、下游需求疲軟、原材料價格波動劇烈。
該股最近90天內共有3家機構給出評級，買入評級3家。
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