金吾財訊 | 交銀國際發研指，中概互聯網指數（KWEB）隨大盤小幅波動，月環比跌2%，對比納指/恒指分別跌1%/2%。行業表現來看：電商/搜索及廣告+3%>文娛-1%>生活服務/遊戲/社交-3%>教育-9%>OTA-10%。個股漲跌幅排序來看，歡聚（+11%）/摯文（+10%）/移卡（+10%）/阿里巴巴（+10%）/達達（+5%）漲幅位於前列。途虎（-27%）/有道（-21%）/順豐同城（-20%）/東方甄選（-14%）/同程（-12%）跌幅較大。
該行指出，新手游上線加速，老遊戲穩定運營繼續帶來收入增量。該行建議關注騰訊（15.4倍2024年市盈率），主要考慮《DnFM》穩定增量加持，內地多款老遊戲維持正增長，同時海外Supercell旗艦手遊釋放增長潛力，有望支撐估值進一步提升。網易（13倍2024年市盈率）新遊《永劫無間手遊》首月流水或達人民幣7-11億元，基本符合市場預期，雖端遊調整/手遊增速放緩，但已反映在當前股價中，下半年新游上線疊加魔獸回歸，應看到邊際修復機會。
現階段互聯網公司估值仍普遍低於歷史平均1個標準差，推薦估值在底部且業績增長確定性強、利潤有超預期可能的公司，例如拼多多（現價對應2024年10倍市盈率），攜程（13倍市盈率），同程（10倍市盈率），京東（7.6倍市盈率），以及估值觸底，或有反彈機會的阿里（8.5倍市盈率）。