金吾财讯 | 国联证券发研报指，信义玻璃(00868)发布2024年半年报，2024H1收入118亿港元，yoy-6%，hoh-17%；归母净利润27亿港元，yoy+27%，hoh-15%，业绩符合预期。
该行认为，汽车玻璃收入增长较好反映公司扎实的渠道耕耘效果，预计2024年末公司汽车玻璃年产能达2,946万片，yoy预计+7%。浮法玻璃和建筑玻璃是收入主要拖累项，同时叠加了部分人民币贬值的负面贡献。
该行续指，公司三大玻璃业务规模/竞争力均位列行业第一梯队，显示公司极强的战略定力及执行力。国际化水平持续提升赋予三大业务持续增长动能，该行认为公司成长前景不宜低估。稳定的分红政策(近5年分红比率均值为49.2%，2024H1为48.0%)提供扎实的安全边际。该行预计公司2024-2026年收入分别为277/288/302亿港元，分别yoy+3%/+4%/+5%；归母净利润分别为59/65/72亿港元，分别yoy+9%/+12%/+10%。EPS分别为1.39/1.55/1.70港元。维持“买入”评级。
金吾財訊 | 國聯證券發研報指，信義玻璃(00868)發佈2024年半年報，2024H1收入118億港元，yoy-6%，hoh-17%；歸母淨利潤27億港元，yoy+27%，hoh-15%，業績符合預期。
該行認爲，汽車玻璃收入增長較好反映公司紮實的渠道耕耘效果，預計2024年末公司汽車玻璃年產能達2,946萬片，yoy預計+7%。浮法玻璃和建築玻璃是收入主要拖累項，同時疊加了部分人民幣貶值的負面貢獻。
該行續指，公司三大玻璃業務規模/競爭力均位列行業第一梯隊，顯示公司極強的戰略定力及執行力。國際化水平持續提升賦予三大業務持續增長動能，該行認爲公司成長前景不宜低估。穩定的分紅政策(近5年分紅比率均值爲49.2%，2024H1爲48.0%)提供紮實的安全邊際。該行預計公司2024-2026年收入分別爲277/288/302億港元，分別yoy+3%/+4%/+5%；歸母淨利潤分別爲59/65/72億港元，分別yoy+9%/+12%/+10%。EPS分別爲1.39/1.55/1.70港元。維持“買入”評級。
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