金吾財訊 | 華創證券發研報指，和黃醫藥(00013)公佈2024年上半年業績。總收入3.057億美元。腫瘤/免疫業務綜合收入1.687億美元，包括來自武田的授權收入3380萬美元，全年指引維持3-4億美元。截至2024年6月30日現金及現金等價物和短期投資合計8.025億美元。
該行認爲，呋喹替尼獲得美國FDA批准用於三線治療結直腸癌患者，成爲超過十年來美國批准的第一個用於治療轉移性結直腸癌的靶向療法，且無論患者的生物標誌物狀態或既往的治療種類如何均可用藥。此外，公司第四款自研創新藥索樂匹尼布治療ITP臨床III期研究結果顯示，在接受過多線治療的患者中持續應答率達48%，總應答率71%，療效數據與TPO-RA接近，大幅優於海外已上市同靶點Syk抑制劑福他替尼。
改行續指，看好公司強大的研發實力、臨床執行力及商業化推進能力。根據產品銷售情況及公司各項費用變化調整盈利預測，該行預計公司2024-2026年的營業收入分別爲6.21、7.79和9.11億美元(前值6.42、8.01和9.22億美元)，同比增長-25.9%、25.4%和16.9%；歸母淨利潤爲-0.03、0.92和1.92億美元(前值-1.00、0.30和1.19億美元)。根據DCF模型測算，給予公司整體估值350億港元，對應目標價爲40.15港元，維持“推薦”評級。