交銀國際認爲聯儲局可能減息將是短期內領展評級重估的關鍵催化劑。
智通財經APP獲悉，交銀國際發佈研究報告稱，維持領展房產基金(00823)“買入”評級，儘管市場一直擔心香港本地居民北上消費將導致北區商場消費外流，但認爲領展北區社區購物設施所受的影響可控，且仍能實現正租金增長，目標價維持47.7港元，並認爲聯儲局可能減息將是短期內領展評級重估的關鍵催化劑。
交銀國際主要觀點如下：
續租租金調整保持正增長。
儘管根據2021年人口普查，天水圍區家庭收入中位數僅爲25250港元(香港整體：27650港元)，但與2016年人口普查相比，該地區的收入增長爲所有地區中最高。據現場管理人員介紹，領展在天水圍投資組合中有6項主要資產，即使在北向消費的影響下，過去2年仍成功實現了正續租租金調整率。領展在天水圍的資產組合在香港各區中實現了最高平均租金，但同時與香港其他地區相比，租金成本(租金佔租戶銷售比例)爲最低。各行業中，領展表示日用品、特色餐飲、珠寶鐘錶等板塊表現領先，而中式酒樓板塊則繼續承壓。
TTown處於滿租狀態，引入可選消費租客以吸引次要客源。
TTown位於天水圍中心，連接天頌苑、天富苑和天華邨，預計主客源人口約爲28000人。該項目提供總內部建築面積(IFA)約207000平方尺，並提供1177個停車位。領展在過去進行了各種資產增值(AE)項目，並引入更多可選消費租客，如時裝、電子產品、珠寶和手錶以及更多特色餐飲，以吸引屯門、元朗和洪水橋居民的次要客源。最新引入的品牌包括名創優品、小米、優衣庫、Teawood等。
天瑞商場銷售增長。
該項目位於天瑞村，毗鄰天愛村，定位主要服務當地社區客源，提供日常服務以及必需品爲主。該項目提供總IFA 75000平方尺和577個停車位。該項目的表現與TTown相似，在2024年年初至今仍錄得租戶銷售額增長和正續租租金調整。領展在該項目主要進行了兩個AE項目，爲其升級了鮮活市場並通過更多種類的餐飲和鮮活市場選擇來增強商戶組合，以吸引來自嘉湖山莊(附近的私人住宅區)的次要客源。
