五分鐘看懂全球市場，盡在財經早餐。
華見早安之聲
市場概述
美國最新就業數據緩解對經濟衰退的擔憂，日元持續下跌也抑制套戥交易平倉帶來的波動性，美股高開並集體收於日高附近，標普500指數漲超2%，漲幅創2022年11月以來最大，納指漲近2.9%，道指漲超680點，小盤股指漲2.4%，中概股指漲2.8%，芯片股指漲約7%。
英偉達漲超6%，脫離兩個半月最低，蘋果連漲兩日，特斯拉漲3.7%，Meta漲超4%，蔚來漲約4%，阿里巴巴、拼多多和騰訊ADR漲超3%。減肥藥利好業績，禮來漲超13%後收漲超9%，諾和諾德美股漲7.5%。
美股挺過30年期美債拍賣需求不佳，不過美債拋售加劇，10年期美債收益率重新升破4%，短債收益率一度漲10個點子。
需求利好和中東緊張令油價連漲三日，美油漲超1%、升破76美元，布油升破79美元至月內新高。避險需求和聯儲局減息押注抬升金價，止步五日連跌，現貨黃金最高漲1.8%並升破2420美元。倫敦金屬多數收漲，倫銅脫離五個月最低。
美元收復上週五以來跌幅，日元連跌三日，離岸人民幣跌超110點失守7.18。比特幣漲8%、升破5.9萬美元，以太幣漲10%。
亞洲時段，A股三大指數集體轉漲，券商、白酒股大漲，長期國債午後全線下跌。
要聞
美國上週首次申請失業救濟人數23.3萬人，低於預期和前值，創一年來最大降幅。續請失業金人數上升至33個月新高。
迪士尼、Airbnb、希爾頓、能量飲料巨頭Monster業績示警，美國消費“確定走弱”；消費疲軟衝擊美國信貸；美國「再工業化」疲軟，羅克韋爾、艾默生雙雙下調指引。
亞洲銅庫存激增，升至2018年年中以來最高水平。
特朗普：我的直覺比鮑威爾強，總統應該對聯儲局政策有些發言權。
日本央行7月會議的意見摘要顯示，官員們不認爲15點子加息是緊縮。分析稱，如果日本央行不再加息，日元套戥交易就會捲土重來。日股大跌後現「抄底」良機，市場關注巴菲特是否會出手增持。
貴州茅台上半年歸母淨利潤416.96億元，同比增長15.88%。中芯國際第二季度淨利潤1.646億美元大超預期，同比下滑近60%。
禮來二季度營收、利潤雙雙大超預期，上調全年業績指引，股價一度大漲13%。
市場收報
美股：道指漲1.76%，標普500指數漲2.3%，納斯達克漲2.87%。
歐股：歐洲STOXX 600指數收漲0.08%。德國DAX 30指數收漲0.37%。法國CAC 40指數收跌0.26%。英國富時100指數收跌0.27%。
A股：滬指平收，深成指跌0.04%，創業板指跌0.54%。
債市：美國10年期基準國債收益率漲5.04個點子，報3.9935%。兩年期美債收益率漲7.59個點子，報4.0380%。
商品：WTI 9月原油期貨收漲0.96美元，漲幅1.28%，報76.19美元/桶。布倫特10月原油期貨收漲0.83美元，漲幅1.06%，報79.16美元/桶。COMEX黃金期貨漲1.43%，報2467.20美元/盎司。COMEX白銀期貨漲2.45%，報27.605美元/盎司。倫鋅收漲約2.5%，倫錫漲約1.7%，倫鎳跌超0.9%。
要聞詳情
全球重磅
美國上週首次申請失業救濟人數23.3萬人，低於預期和前值，創一年來最大降幅！續請失業金人數上升至187.5萬人，飆升至33個月新高。
迪士尼、Airbnb、希爾頓、能量飲料巨頭Monster業績示警，美國消費「確定走弱」；消費疲軟衝擊美國信貸；美國「再工業化」疲軟，羅克韋爾、艾默生雙雙下調指引
迪士尼、Airbnb、希爾頓、能量飲料巨頭Monster業績示警，美國消費「確定走弱」。由於物價上漲，居民儲蓄減少，美國人減少了餐飲、旅遊等方面的消費，並變得更謹慎。美國消費、酒店巨頭都喊日子不好過了。
消費疲軟衝擊美國信貸，利率創歷史新高，信用卡債務「罕見下跌」。美國6月信用卡債務意外下降了17億美元，創下疫情以來的最大跌幅。而歷史上每當出現此類大幅下降，某種形式的經濟災難要麼緊隨其後，要麼已經開始。
美國「再工業化」疲軟，羅克韋爾、艾默生雙雙下調指引。這是製造業經濟放緩、企業縮減支出的又一跡象。羅克韋爾首席執行官表示，企業指出消費者需求疲軟、高利率、稅收、關稅和刺激政策的不確定性是推遲投資計劃的主要原因。
亞洲銅庫存激增，升至2018年年中以來最高水平。目前全球可見銅庫存總量達到了79.4萬噸，而在今年1月1日時僅爲26.2萬噸。高盛表示，銅供應過剩情況加劇，銅價還將繼續下行。
特朗普：我的直覺比鮑威爾強，總統應該對聯儲局政策有些發言權。特朗普本週四批評鮑威爾，在調整利率方面「不是有點太早，就是有點太晚」。上月他說，如果當選，會允許鮑威爾幹滿這個聯儲局主席任期，特別是他認爲鮑威爾做的事正確時。上週特朗普說當選後要大幅減息。
日本央行「投降」了，市場可以鬆口氣了嗎？
日本央行7月31日會議的意見摘要顯示，官員們預計貨幣政策將繼續寬鬆，而且表示即使他們加息，也並不認爲這次舉措足以擾亂全球市場。然而這場會議決定加息，隨後引爆了全球市場崩盤。
分析師認爲，如果日本央行不再加息，日元套戥交易就會捲土重來，通脹問題或更加嚴重，焦點轉向美國等其他主要經濟體是否走向衰退。
摩根大通警告，目前可能還有什麼市場不知道的「黑天鵝」，否則無法解釋日股如此規模的拋售。分析認爲日本存在有比經濟衰退更值得擔憂的因素，消費和投資或將受到抑制，政策失誤還可能危及日本政府和央行之間的關係。
日股大跌後現「抄底」良機，巴菲特會出手增持嗎？種種跡象傳達出「抄底」信號：五大商社股價大跌，市值蒸發近70億美元；其中兩家公司的預期市盈率已降至去年巴菲特增持時的水平；二季度大舉減持蘋果後，伯克希爾擁有創紀錄的現金儲備。
貴州茅台上半年歸母淨利潤416.96億元，同比增長15.88%。上半年茅台營收同比增長17.76%至819.31億元，公司表示，2024-2026年度，公司每年度分配的現金紅利總額不低於當年實現歸屬於上市公司股東的淨利潤的75%。
中芯國際第二季度淨利潤1.646億美元大超預期，同比下滑近60%。中芯國際Q2營收同比增長22%至19億美元，毛利率同比下滑6.4個百分點至13.9%，晶圓月度產能同比大增50%。
禮來二季度營收、利潤雙雙大超預期，上調全年業績指引，股價一度大漲13%。禮來二季度營收同比增長36%，淨利潤同比暴增68%，雙雙超過市場預期。公司預測年內減肥藥需求繼續上升，將全年營收預期上調30億美元。
國內宏觀
大行出手賣出長久期債券，債市陷入多空博弈局面。據上海證券報，近兩日，大行成爲債券市場的主要賣出方。而更讓市場關注的是，大行是否有足夠的債券可以出售。「目前大行持倉中能賣出的債券已經不多，8月6日下午某大行賣券差點出現違約。」一位債券交易員對記者說。
廣深加入保障房「以購代建」：市場消化能力更強，分析稱京滬有望跟進。分析稱，此前廣州增城區的收購還有特殊性，屬於特定項目下特定區域的「以購代建」；此次深圳徵集房源是在全市範圍內開展的，示範效應更強，也更具有信號意義。
招商證券策略首席分析師張夏：市場隱隱站在2018年底的感覺，迎來風格大切換前夜。從風格上看，如果內外部環境發生變化，對接下來三年的配置將會發生重大轉折。
國內公司
華爲MateBook GT 14正式開售。華爲全新的超能旗艦筆記本電腦HUAWEI MateBook GT 14正式開售，該款產品由華爲自研盤古大模型賦能。華爲MateBook GT 14是華爲MateBook GT系列的首款產品。售價方面，華爲MateBook GT 14售價7499元起。機構認爲，2024年更多AI PC產品有望上市，將爲2024年PC市場銷售增添活力。
乘聯會：7月乘用車零售同比下降2.8%，新能源車零售滲透率首次突破50%。近期國家「以舊換新」的乘用車報廢更新政策逐步見效、各地相應政策措施出台與跟進，政策推動下的消費潛力釋放效果很好。因此7月新能源車走勢好於乘用車廠商預測團隊的預期。分析稱，7月車市淡季不淡。
民生證券併入國聯證券定價出爐，總價295億元。
資生堂股價暴跌16%，中國市場拖累業績跳水。由於中國需求疲軟和美國生產問題，資生堂上半年出現虧損，1-6月的營業虧損爲27.28億日元（1840萬美元），而去年同期的利潤爲136億日元。核污水事件後，中國消費者減少購買日本產品的餘波仍然揮之不去。
海外宏觀
市場尋求高收益率，30年期美債拍賣再次不佳，美債跌，美股挺住了。分析稱，昨天慘淡的10年期美債拍賣導致美債收益率飆升、美股大跌，市場最不希望看到的就是30年期美債拍賣再次慘敗，但這正是它剛剛遭遇的慘敗。美債不出意外下跌，不過與昨日不同的是，美股在糟糕的30年期美債拍賣後維持住了漲幅，隨後漲幅進一步擴大。
高盛：目前市場的動盪程度，聯儲局還不慌，沒必要緊急減息。
極端高溫侵襲全球，7月連續兩天打破氣溫記錄，2024年或成爲史上最熱年份。剛剛過去的7月是有記錄以來全球第二熱的月份，日本平均氣溫創下歷史最高，希臘、匈牙利等多個國家都經歷了有記錄以來的最熱7月。
海外公司
蘋果秋季將賣史上最小Mac電腦——搭載M4芯片的新款Mac Mini，迎接AI功能。這也是喬布斯時代以來Mac Mini臺式機的首次重大設計變革，外觀將縮小至Apple TV機頂盒大小，被開發人員稱爲「裝在小盒子裏的iPad Pro」。蘋果到明年打算把所有Mac電腦都換成M4芯片，迎接AI功能是一大賣點，希望能重振銷量。
谷歌反壟斷案裁決細節大曝光：微軟倒搭錢蘋果也不用必應。蘋果高管稱，「即使微軟免費提供必應，甚至連公司一起送，我們也不會考慮。」谷歌-蘋果簽署雙贏協議已十年。蘋果並非不願意自己開發搜索引擎，但要複製谷歌當前的技術基礎設施，可能至少要耗資200億美元。
全球監管反壟斷風暴持續，亞馬遜對Anthropic的40億美元投資遭英國監管審查。
奧特曼曬「草莓」引熱議，神祕新模型現身競技場，網友第一波實測來了。上個月OpenAI正好被曝正在開發新一代基礎模型「草莓」，前身據說是之前神祕兮兮的Q*。知情人士表示，OpenAI希望通過該項目大幅提升AI模型的推理能力，「草莓」已經在非常大的數據集上完成預訓練，並使用了一種專門的處理方法，比如post-training等。
AI需求推動，海外二季度CPU大戰，AMD力壓英特爾！美銀美林預計，AMD在2024年的CPU銷售將實現38%的同比增長，相比之下，英特爾的增長率預計僅爲2%。到2025年，AMD在PC和服務器市場的收入份額有望達到25%，遠高於去年的19%。
兩家AI新藥公司宣佈合併，締造AI Bio最大的併購交易之一。Recursion和Exscientia plc宣佈兩家公司已達成最終協議，將Recursion和Exscientia合併，前者能夠解碼生物學以實現藥物發現的工業化，後者致力於更快地爲患者創造更有效的藥物。
CNN分文不值？母公司將傳統電視網巨額減計91億美元。華納兄弟探索二季度淨虧損接近100億美元，爲一年前的八倍多，當季對CNN等傳統電視網絡的價值減計91億美元。減計反映出觀衆不斷從有線電視網轉向流媒體，帶走了傳統電視大部分收入的廣告和訂閱費。華納股價週四一度跌近13%創新低。
行業/概念
1、減肥藥 | 全球製藥巨頭禮來8日公佈二季度業績報告，公司第二季度實現營收113.028億美元，同比增36%；報告淨利潤29.67億美元，同比增68%；報告每股收益3.28美元，上年同期1.95美元；2024全年營收預期區間上調30億美元，至454億美元-466億美元區間。業績公佈後，禮來美股盤前一度暴漲逾12%。
點評：分析認爲，禮來業績實現超預期增長主要得益於減肥藥Zepbound和糖尿病藥Mounjaro的銷售強勁。禮來此前表示，上調指引的部分原因是今年下半年Zepbound、Mounjaro和類似藥物的擴產路徑「更清晰」。GLP-1藥物可以模擬腸道中產生的激素來抑制食慾和調節血糖，在全球範圍內廣受減肥人士歡迎，禮來正持續擴大減肥藥生產規模，分析人士稱，Zepbound上市第一年的銷售額有望超過10億美元，可能成爲有史以來銷售額最高的藥物。
2、摺疊屏 | IT之家報道，華爲即將在9月份推出其首款三摺疊手機，時間上甚至早於華爲Mate70系列。這款新品將成爲全球首個採用雙鉸鏈內外三摺疊設計的手機，將融入最新AI技術。有行業人士稱，華爲三摺疊屏手機摺痕通過28μm測試，該手機藉助鴻蒙NEXT系統和新麒麟處理器可實現很多鴻蒙PC級應用，實現一個系統全部生態。
點評：分析稱，數據顯示，2024年第1季度全球可摺疊智能手機市場同比增長49%，增幅創下六個季度以來新高。今年7月，三星、榮耀、小米等廠商陸續發佈摺疊屏手機，多款新機發布有望對摺疊屏手機市場起到刺激作用。主流手機廠商加速在摺疊屏手機領域佈局，與端側AI深度結合，挖掘更適用於摺疊屏手機的AI功能，同時針對智能手錶、PC等不同的智能設備設計相應的AI功能，軟件與硬件相輔相成，全面賦能智能設備。摺疊屏手機市場正在迎來一波密集的新機發布期，華爲、vivo等廠商後續的更新也值得期待，在更多兼顧輕薄與性能的摺疊屏新機上市後，摺疊屏手機的滲透率將進一步提升。
3、光芯片 | 據北京日報報道，清華大學電子工程系方璐教授課題組和自動化系戴瓊海院士課題組日前實現了光計算系統大規模神經網絡的高效精準訓練。課題組構建了光子傳播對稱性模型，摒棄了電訓練反向傳播範式，首創了全前向智能光計算訓練架構，研製了通用光訓練芯片「太極-II」，擺脫了對離線訓練的依賴，支撐智能系統的高效精準光訓練。「太極-II」的面世，填補了智能光計算在大規模訓練這一核心拼圖的空白。
點評：分析認爲，人工智能大模型的迅猛發展與廣泛應用，使得算力成爲重大的戰略抓手與基礎設施。長期以來電子芯片的算力增長支撐着AI模型規模的不斷髮展，然而其高能耗亦帶來了前所未有的能源挑戰，新興計算範式的建立與發展迫在眉睫。以光爲計算媒介，以光的可控傳播構建計算模型，光計算以其高算力低能耗特性打開了智能計算的新賽道，在後摩爾時代展現出巨大的潛力。
4、數字人民幣 | 央行發佈的最新數據顯示，截至2024年5月末，數字人民幣累計交易金額達6.6萬億元，相較於2023年交易金額同比增長7.3倍，數字人民幣試點範圍已拓展至17個省（市）的26個地區，包括在購物、餐飲、交通、旅遊、政務繳費等領域的推廣應用。
點評：分析稱，數字人民幣作爲中國央行推出的法定貨幣，目前步入快速發展期，賦能更多數字經濟細分領域。近年以來，數字人民幣生態體系建設不斷完善，在零售消費、交通出行、政務民生、預付式等多領域應用場景增量擴面提質。隨着數字人民幣試點的推進，相關應用產品和場景日益豐富，用戶即使沒有銀行帳戶，也可以利用手機號等唯一身份標識開通數字錢包並使用數字人民幣支付，滿足了多樣化的支付需求。未來數字人民幣的使用場景將進一步深化，爲實體經濟和群衆生活提供更便捷安全的服務。
5、氫能源 | 據環球網報道，全國首列氫能源智軌電車近日在宜賓智軌T1上線運營，標誌着宜賓智軌跨入氫能時代。據悉，本次上線運營的國內首列氫能源智軌電車創新採用了35兆帕儲氫系統和大功率燃料電池系統，具有能量轉化效率高、加氫速度快的特點，一次加氫可行駛200餘公里。同時，電車在行駛過程中可實現零排放、無污染。
點評：根據國際氫能委員會預計，到2050年，氫能將承擔全球18%的能源終端需求，創造超過2.5萬億美元的市場價值，燃料電池汽車將佔據全球車輛的20%-25%，屆時氫能將成爲與汽油、柴油並列的終端能源體系消費主體。
6、車路雲 | 上海市交通委等五部門聯合印發《上海市交通領域大規模設施設備更新專項工作方案(2024-2027年)》。計劃到2027年底前，上海市公交車、出租汽車全面實現新能源化，累計更新公交車6200輛、出租汽車1.1萬輛。在推動交通基礎設施數字化轉型方面，方案提出，加快公路水路交通基礎設施的數字化改造，建設數字化感知網絡、智能化管控系統和網絡化服務體系;推動車路雲一體化，改造ETC門架系統RSU等設備，實現與車輛信息交互協同。
點評：RSU即路側單元。在ETC電子不停車收費系統中，該單元安裝在路側，通過專用短程通信技術與車載單元(OBU)進行通訊，從而實現車輛身份識別以及電子扣費。此前發佈的北京市車路雲一體化新型基礎設施建設項目項目建議書也提出，建設車路雲一體化感知設備、邊緣計算單元等路側智能感知設備。國鑫證券認爲，本輪車路雲項目需求有望復刻2019-2020年ETC快速提滲透率階段，僅北京項目的RSU採購數量便高達1.32萬台。
7、養老 | 國務院新聞辦公室發佈會將於2024年8月9日上午10時舉行新聞發佈會，請商務部部長助理唐文弘和國家發展改革委、民政部、文化和旅遊部有關負責人介紹《關於促進服務消費高質量發展的意見》有關情況。
點評：分析認爲，國務院關於促進服務消費高質量發展的意見提出，大力發展銀髮經濟，促進智慧健康養老產業發展，推進公共空間、消費場所等無障礙建設，提高家居適老化水平。民生證券認爲，我國人口老齡化程度逐漸加深，養老產業行業風口來臨。根據國家衛健委預測，2035年左右，我國60歲及以上老年人口將突破4.0億人，在總人口中的佔比將超過30%，進入重度老齡化階段。老齡化背景下，相關產業鏈有望受益。
8、HBM | 據TrendForce集邦諮詢最新報告，隨着AI芯片的迭代，單一芯片搭載的HBM(高帶寬內存)容量也明顯增加。以英偉達Hopper系列芯片爲例，第一代H100搭載的HBM容量爲80GB，而2024年放量的H200則躍升到144GB。在AI芯片與單芯片容量增長的推動下，產業整體的HBM消耗量將顯著提升，2024年預估增速超過200%，2025年HBM消耗量將再翻倍。
點評：平安證券認爲，傳統內存的帶寬限制了AI硬件及系統的最大算力性能，HBM是當前AI時代首選的內存技術，全球HBM產值有望由2023年的55億元增長至2025年的199億美元。考慮到TSV、MR-MUF等先進封閉技術對半導體設備、材料、封測環節的高標準要求，以及當前原廠積極擴產計劃，相關產業鏈有望持續受益。
今日要聞前瞻
中國7月CPI、PPI。
中國7月社會融資規模增量、新增人民幣貸款、M0、M1、M2。
德國7月CPI。
<全文完>