金吾財訊 | 中泰國際發佈8月港股市場策略展望，日元套息交易的拆倉潮加劇全球風險資產價格震盪，港股短期或受到海外股市波動性加大的外溢影響而低位反覆震盪。截至7月30日，日元投機性淨空倉大幅減少，當前一個月美元兌日元25Delta風險逆轉波動率已跌至2020年中以來的極值，預示日元短期內或出現階段性頂部，屆時將利好港股等風險資產的反彈。
該行指，當前恒生指數的盈利預測上修動能較爲反覆，港股業績期以來多數可選消費股或地產股業績低迷，顯示中國內需偏弱格局及出臺強刺激政策較微的背景下，港股企業盈利在8月的密集業績期有下修風險。不過，經歷連續兩個月的調整，港股的估值再度跌至較低水平或有助企穩，恒生指數的風險溢價升至滾動兩年兩個標準偏差附近。如果後續避險情緒緩和，港股有望實現估值修復。該行預計8月恒生指數合理高低波幅在16,100點至17,800點左右。
若後續全球避險情緒減退，策略上可關注：1)盈利持續上修且估值具性價比的互聯網及遊戲；2)海外經濟支持出口製造和國內政策支持雙重邏輯下的家電、工程機械、電力設備；3)受惠政策提振服務消費的文旅；4)受惠聯儲局減息交易且業務相對穩定的香港本地地產股及生物醫藥；5)高股息率且估值調整充分的石油、內銀、電訊股及公用事業等紅利板塊有低吸機會。
根據中泰國際行業分析師的觀點，8月金股推薦如下：阿里巴巴-SW(09988)、攜程集團(09961)、長江基建(01038)、比亞迪股份(01211)、海天國際(01882)、創科實業(00669)、建設銀行(00939)、太古A(00019)、信達生物(01801)、中國海洋石油(00883)。