（文/張家棟 編輯/高莘）
就在外界都認爲，再度攜手華爲的北汽，終於能夠長舒一口氣時，資本市場的異動，或許給輿論場上正值火熱的「享界S9」澆了一盆冷水。
股市百市通截圖
從8月8日早盤開始，北汽藍谷就受到汽車整車板塊下挫的牽連，一度觸及跌停。午間，北汽藍谷投資相關人士表示，股價本身存在波動，公司經營正常。
但如果說早盤的股價不振是源於整車板塊的集體震盪，那麼整日北汽藍谷報收8.17元每股，下滑10.2%的跌停表現，則註定有着更深層的因素。
從近日北汽藍谷的重要事件節點來看，得益於與華爲的進一步深化合作，並在8月6日發佈的享界S9旗艦轎車，北汽藍谷在發佈會當日和次日都迎來了股價的小幅走強。
各大交易平台的北汽藍谷討論區下方，也充斥着股民對於華爲再度賦能北汽的討論。
不過，支持與反對的聲音往往是相互的。在鴻蒙智選正式公佈享界S9的24小時大定數量後，股價的下滑似乎也印證了部分網友的想法——背靠華爲，北汽也仍需證明自身在高端品牌定位中的價值。
享界S9鴻蒙智行官網
回顧享界S9的定位，華爲常務董事、終端BG董事長、智能汽車解決方案BU董事長餘承東給出了最直接的回答，直面BBA（奔馳/寶馬/奧迪）所處的豪華市場。
2023年8月，北汽藍谷正式宣佈告別在極狐產品上採用的HI（HUAWEI Inside）模式，並改爲和華爲開展與賽力斯相同的智選模式合作。享界S9便是該合作模式下的首款車型。
根據餘承東對於產品的描述，享界S9是一款D級豪華轎車，在產品力上也直接對標BBA中的7系、A8、S級等產品。
不過，從定價來看，享界S9又沒有直接加入D級豪華市場的牌局，而是選擇將價格定在40萬—60萬元的價格區間，從而與「56E」（5系、A6L和E級）等C級豪華車形成了直接競爭關係。
發佈會上，餘承東毫不掩飾對於享界S9的自信，在華爲的加持下，3.98秒百公里加速的雙電機性能、巨大的車內乘坐空間、高規格的舒享配置，以及華爲最得意的ADS智駕系統與鴻蒙智艙，都曾在問界品牌的銷量上得到過市場的檢驗。
根據規劃，享界超級工廠一期規劃產能高達12萬台，後續可擴展至30萬台，實現1分鐘下線一臺車。足見華爲與北汽雙方對於該車型銷量的高預期。
同時，方正證券也在近期發佈的一份研報中指出，「56E」爲BBA旗下最爲暢銷的產品矩陣，三款車車型價格、車身尺寸接近，品牌沉澱深厚且切入國內市場較早，長期把控C級豪華車市場。當前「56E」月銷量均爲1—2萬輛，佔據豪華轎車市場份額的73%，在國內市場銷量處於第一梯隊。而其他第二梯隊豪華車2023年銷量均在3萬輛以下，第一梯隊銷量優勢顯著。
但在中國電動化轉型過程中， 40萬元以上中高端智能轎車產品不多，市場相對空白，享界S9上市則有望填補市場空白。
且華爲智選模式的規模效應已經初步顯現。根據首個智選合作車企賽力斯的業績預告，預計該公司2024年半年度實現營業收入639億元到660億元，同比上升479%到498%；預計歸屬於上市公司股東的淨利潤爲13.9億元到17億元，實現扭虧爲盈。
正因爲定位與期待都更上一層樓，加上問界M9曾經創下的2小時大定破萬的案例在先，外界對於享界S9無疑也有着同樣的期盼。
鴻蒙智行官網
然而，相較於彼時問界M9銷量的「又快又高」，享界S9用了24小時遲遲發佈的2500輛大定數據，沒能在投資市場上爲北汽藍谷的股價帶來更積極的反饋。
面對遠不及問界的大定數量，外界普遍認爲有兩點原因。
一方面，問界的成功或有其獨特性與偶然性，以去年年底上市的鴻蒙智行首款轎車智界S7爲例，公開數據顯示，今年3月—6月，該車型交付量分別爲3197輛、5012輛、5021輛、2995輛。這或許也證明，華爲智選模式難以快速復刻至其他品牌及市場當中。
另一方面，北汽藍谷長期面臨的市場競爭表現不佳與財務表現狀況，也對投資者的信心造成了一定阻礙。
自2018年上市以來，北汽藍谷始終處於虧損狀態，2018年—2023年，扣非歸母淨利潤分別爲-7.29億元、-8.74億元、-66.46億元、-55.44億元、-58.38億元、-60.18億元，累計虧損超過310億元。
業績不佳的同時，北汽藍谷也始終缺乏能夠在市場中撐起品牌的明星產品，2021年—2023年，極狐的銷量分別爲4993輛、12623輛、30016輛，雖然銷量逐步走高，但仍與理想等頭部新能源企業的產品有着較大差距。
這也是外界將有着華爲智選加持的享界S9看作是北汽藍谷翻盤關鍵的原因，北汽同樣面臨着當年賽力斯初創問界時相同的難題，如何爲首款車型的高定位做背書。
問界M9工信部
不過，也有評論表示，享界S9在產品力方面完全看齊問界M9，所以在轎車市場理應擁有充足的競爭力。之所以當前大定數量少，更多是受制於其純電定位，這也在一定程度上解釋了只有純電版本的智界S7銷量不瘟不火的原因。
據問界官方發佈數據顯示，近月問界M9高銷量表現的主要貢獻產品爲增程式動力車型，純電版車型則僅在總銷量中佔比10%左右；而今年上半年，有着換電生態加持，售價超過40萬元的蔚來ET7，累計銷量也剛剛突破3000輛。
這也意味着，按照單月平均成績來算，如果享界S9能夠穩定每月2500輛以上的銷量，便能夠成爲同級純電車型的銷冠。
從市場層面來看，正如多數研報分析，相較於20萬—30萬元級新能源產品的高度內卷，40萬元級以上的新能源轎車市場仍是一片藍海，蔚來ET7、享界S9等車型，都有望憑藉各自的優勢服務或技術體系贏得市場的關注。
但同樣，信達證券在給出北汽藍谷買入評級時也給出警示，汽車銷量不及預期風險、新能源汽車行業競爭加劇風險，都有可能成爲北汽藍谷股價波動的直接風險因素。
從這一角度來看，能否儘快補足增程式車型以迎合中高端市場目前對於新能源車型的接納與喜好，或將成爲享界S9爲北汽藍谷重新贏得資本市場關注的關鍵。