金吾财讯 | 途虎(09690)震荡走强，截至发稿，涨6.55%，报16.6港元，成交额3063万港元。
消息面上，国泰君安发研报指，公司凭借供应链直采、规模优势以及门店强管控，相比4S店和传统夫妻老婆店，性价比优势凸显。据F6汽车科技，2024H1汽车后市场产值/台次分别同比增长1%，其中轮胎产值同比持平，保养产值同比下降3%，中大型连锁门店表现明显优于小型门店。途虎经营表现显着强于行业，未来有望抢占更多4S店及夫妻老婆店份额，市占率持续提升。
该行认为，由于性价比消费趋势，公司2024H1收入略低于此前预期，下调公司2024-2026年收入分别为146.08/161.27/177.55亿元(人民币，下同)，增速分别为7%/10%/10%；预计公司2024-2026年经调整净利润分别为7.49/11.94/16.64亿元，增速分别为56%/59%/39%，对应PE分别为16/10/7x。参考同行业可比公司估值，考虑公司成长性较强，给予公司2024年高于行业平均的25xPE，目标市值204亿港元。给予“增持”评级。
金吾財訊 | 途虎(09690)震盪走強，截至發稿，漲6.55%，報16.6港元，成交額3063萬港元。
消息面上，國泰君安發研報指，公司憑藉供應鏈直採、規模優勢以及門店強管控，相比4S店和傳統夫妻老婆店，性價比優勢凸顯。據F6汽車科技，2024H1汽車後市場產值/台次分別同比增長1%，其中輪胎產值同比持平，保養產值同比下降3%，中大型連鎖門店表現明顯優於小型門店。途虎經營表現顯着強於行業，未來有望搶佔更多4S店及夫妻老婆店份額，市佔率持續提升。
該行認爲，由於性價比消費趨勢，公司2024H1收入略低於此前預期，下調公司2024-2026年收入分別爲146.08/161.27/177.55億元(人民幣，下同)，增速分別爲7%/10%/10%；預計公司2024-2026年經調整淨利潤分別爲7.49/11.94/16.64億元，增速分別爲56%/59%/39%，對應PE分別爲16/10/7x。參考同行業可比公司估值，考慮公司成長性較強，給予公司2024年高於行業平均的25xPE，目標市值204億港元。給予「增持」評級。
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