2024年8月9日，萊寶高科披露接待調研公告，公司於8月7日接待中泰證券股份有限公司、景順長城基金管理有限公司2家機構調研。
公告顯示，萊寶高科參與本次接待的人員共1人，爲證券事務代表曾燕。調研接待地點爲深圳市光明區光源四路9號公司光明工廠二期辦公樓三樓305會議室。
據了解，深圳萊寶高科技股份有限公司在近期的調研活動中，由證券事務代表向調研人員介紹了公司的主營業務、近期生產經營情況、行業發展現狀及未來趨勢、產品技術發展情況以及與地方政府合作的微腔電子紙顯示器件(MED)項目。公司2023年實現銷售收入55.86億元，其中筆記本電腦用觸摸屏銷售收入佔比超過85%，車載觸摸屏業務板塊銷售收入佔比不足10%。公司車載觸摸屏主要供應給汽車總成一級廠商，再間接供應給各大汽車整車廠商。
公司預計2024年筆記本電腦用觸摸屏業務板塊銷售有望受益於全球PC需求逐步恢復正常和AIPC新生態的建立，但同時也面臨行業競爭加劇和嵌入式觸控顯示一體化產品的替代競爭影響。公司將通過開發新產品、提高生產效率等措施提升競爭力。對於AIPC行業發展趨勢，公司認爲從中短期來看，AIPC的發展仍需觀察，但從長期來看，對全球PC行業有望帶來更廣闊的市場空間。
MED項目是公司與地方政府合作投資的項目，目的是應對生存與發展危機，把握全球中大尺寸彩色電子紙市場機遇，保持可持續發展。項目總投資90億元，預計建設期爲2年，產品主要定位於中大尺寸彩色電子紙市場，應用於電子標籤、電子書包、電子書閱讀器、電子紙平板等終端領域。項目建成投產後，將提升公司核心競爭力，拓寬國際市場，培育新的業務和利潤增長點。目前項目進展正常，合資公司已註冊設立，註冊資本到位，正開展前期準備工作，預計下半年正式開工建設。
據了解，公司證券事務代表在調研中提醒投資者，上述溝通內容涉及的未來發展、技術變化趨勢等信息僅供參考，可能與實際發展存在偏差，提醒投資者客觀理性看待，謹慎投資。公司將嚴格按照制度規定，確保信息披露的合規性。
調研詳情如下：
本次調研活動首先由深圳萊寶高科技股份有限公司(以下簡稱「公司」)證券事務代表帶領調研人員參觀了公司展廳,然後由公司證券事務代表在會議室向參與調研人員主要介紹了公司主營業務情況、近期生產經營情況、所處行業發展現狀及未來發展趨勢、產品相關技術發展現狀及未來發展趨勢、以及公司與地方政府合作投資的微腔電子紙顯示器件(MED)項目等相關情況,並進行相關溝通交流。
本次調研活動的主要溝通內容如下:
1、請介紹一下公司各主要產品的營業收入構成情況。
答:公司在2024年3月30日發佈的《公司2023年年度報告》「第三節管理層討論與分析」項下的「四、主營業務分析」對2023年度主營產品的銷售收入變化情況進行了相應說明,整體而言,公司2023年度實現整體銷售收入55.86億元,其中:筆記本電腦用觸摸屏(產品出貨以全貼合產品爲主)的銷售收入佔公司整體銷售收入的85%以上,車載觸摸屏業務板塊(含車載蓋板玻璃、車載觸摸屏)的銷售收入佔公司整體銷售收入的比例不足10%。
2、請問公司的車載觸摸屏是直接供應給汽車總成一級廠商(Tier1)還是汽車整車廠商?車載觸摸屏業務板塊的產品線有哪些?
答:公司車載觸摸屏的直接客戶爲汽車總成一級廠商(Tier1),包括德賽西威、偉世通、馬瑞利、航盛等,通過該等客戶間接將車載觸摸屏供應給包括長安、吉利、長城、奇瑞、上汽、廣汽、通用、福特、本田、豐田等幾乎所有內資、合資品牌的汽車整車廠商(大部分新能源汽車新勢力廠商除外)。
公司車載觸摸屏業務板塊的產品線主要包括車載觸摸屏和車載蓋板玻璃,其中車載觸摸屏是指公司製作帶有觸控傳感器膜層(Sensor)的車載觸摸屏產品,包括G-G結構、OGS結構等;車載蓋板玻璃是指公司僅製作車載蓋板玻璃(無需公司製作觸控傳感器膜層(Sensor)),然後交給Tier1客戶或其指定的合作伙伴完成嵌入式結構(OnCell/InCell)的車載觸控顯示一體化模組的貼合加工工序。隨着汽車日益向電動化、智能化、網聯化等方向發展,汽車傳統的儀器儀表盤、中控臺、副駕駛位等逐步向一體化集成製作方向發展,相應帶來車載蓋板玻璃從原來的以單屏(中控臺)爲主,目前逐步拓展向雙聯屏、三聯屏方向發展,在產品尺寸不斷擴大的同時,車載蓋板玻璃對3D、曲面、異形等不同形狀的定製化設計和生產需求逐步增多。
3、公司筆記本電腦用觸摸屏業務板塊的銷售2024年可能會發生哪些變化?
答:根據專業市場調研機構的統計和預測,全球筆記本電腦(Notebook,簡稱「NB」)2022年度、2023年度的出貨量持續環比下降,基於比較基數逐步降低以及全球PC需求2024年有望逐步恢復正常以及AIPC(人工智能個人計算機)新生態的逐步開始建立及相關新機種的逐步推廣應用可能對全球PC產業帶來新增需求等綜合因素影響,全球筆記本電腦2024年度出貨量有望實現同比個位數的增長。
受上述全球筆記本電腦行業整體需求有望增長影響,以及觸摸屏可爲筆記本電腦帶來更爲便捷和可能帶來不同的使用操作體驗、逐步得到越來越多的消費者接受,觸摸屏在筆記本電腦的滲透率未來有望穩步提升,結合考慮已成爲全球筆記本電腦出貨量位居行業前列的多家知名品牌客戶的筆記本電腦用觸摸屏的主要供應商,公司筆記本電腦用觸摸屏業務板塊的產品銷售有望相應受益增長,公司將積極努力把握該等市場需求可能成長的有利時機,努力與客戶共同分享帶有觸控功能的筆記本電腦成長的市場機遇。不過,與此同時,同行業廠商之間的競爭激烈程度日益加強,以及受近年來顯示面板廠商日益加大嵌入式觸控顯示一體化產品(OnCell/InCell)的市場推廣力度和相應的技術進步影響,嵌入式觸控顯示一體化產品(OnCell/InCell)對目前全部爲外掛式結構的觸摸屏的公司的替代競爭影響日益加大,相應對公司筆記本電腦用觸摸屏的銷售產生一定的不利影響。公司將積極通過持續開發新產品、推廣採用FilmSensor的GMF結構中高端觸摸屏、AOFT結構的低成本觸摸屏、持續提高生產效率和降低生產成本等各項措施,不斷強化和提升公司在筆記本電腦用觸摸屏的技術和市場競爭力,積極應對行業競爭帶來的挑戰和困難。
綜上所述,公司2024年筆記本電腦用觸摸屏業務板塊的銷售能否實現同比增長存在一定的不確定性,敬請包括您在內的各位投資者予以客觀理性看待,具體銷售及經營業績數據請以公司後續發佈的相關公告信息爲準。
4、近期多家巨頭廠商陸續發佈AIPC產品,Intel、高通、英偉達等全球行業巨頭廠商紛紛發佈AIPC配套專用的CPU和IC,不少專業諮詢機構看好AIPC未來對全球PC行業帶來更新換代的需求和更爲廣闊的市場成長空間,請問您對此行業發展趨勢如何看待以及公司計劃如何應對該等行業變化。
答:本人也關注到相關行業報道信息,Intel、高通、AMD、英偉達、Microsoft、Google等多家全球行業巨頭廠商對AIPC提供配套的GPU、CPU、IC等硬件以及ChatGPT、AIGC等人工智能功能及系統的大力支持,聯想、惠普等全球知名品牌PC廠商逐步開始或者計劃推出AIPC產品,將有利於全球PC行業
的技術進步、技術和產品創新,如AIPC能獲得消費者的認可,有可能激發或者加速消費者對PC更新換代的需求,進而帶動全球PC行業更爲廣闊的市場成長空間。不過,AIPC目前處於前期推廣階段,目前暫未出現必須通過更換PC才能滿足包括生成式人工智能(AIGC)等功能需求的消費者體驗產品,目前現有的PC和智能手機均可實現AIGC等不少功能的使用需求,因此,個人認爲從未來3-5年乃至更長週期發展的角度可以抱有一定的樂觀態度看待AIPC的未來發展趨勢,但從中短期(1-3年)角度來看,積極看待但暫時不宜過於樂觀看待AIPC的未來發展趨勢,最終取決於AIPC能否帶來全新且爲消費者接受的使用體驗的應用產品且必須通過換機才能滿足該等需求。
關於AIPC配套的觸摸屏方面,目前市面上推出的支持AI應用的筆記本電腦對觸控功能有一定的需求,但不是必備需求,且與現有筆記本電腦用觸摸屏的性能需求沒有本質上的差別,且仍然面臨嵌入式結構(oncell/incell)觸控顯示屏可能帶來的替代競爭影響。不過,結合行業了解情況,AIPC產品未來可能更多要求AI功能匹配精準觸控的手寫筆操作,隨着AIPC需求未來逐步成長,相應可能帶來對更好支持手寫筆操作的外掛式結構觸摸屏的更多新增需求。如該種筆記本電腦的使用需求增加,相應可能筆記本電腦的換機需求帶來一定的積極影響。公司積極關注並支持筆記本電腦知名品牌廠商客戶開發包括支持AI應用等全新的筆記本電腦,不斷創新技術和產品,在持續滿足客戶對更高性能、更多功能集成、定製化需求的基礎上,努力與客戶共同分享可能的市場成長成果。
5、請簡要說明一下公司與地方政府合作投資的微腔電子紙顯示器件(MED)項目的目的和建成投產後對公司可能帶來的主要影響。
答:如公司2023年10月21日發佈的公告所述,公司與地方政府合作投資的微腔電子紙顯示器件(MED)項目,本次合作投資的目的是公司積極應對生存與發展危機、把握全球中大尺寸彩色電子紙細分藍海市場發展機遇、保持長遠可持續發展。
MED項目建成投產後,公司將實現自主及合作開發的微電腔顯示(MED)技術及產品的產業化生產,完善在中大尺寸彩色電子紙顯示產品線的佈局,把握全球中大尺寸彩色電子紙細分藍海市場的成長機遇;還將極大提升公司的核心競爭力,拓寬公司產品的國際市場,不斷培育新的業務和利潤增長點,有利於公司實現高質量可持續發展。此外,還將顯著提升公司的資產規模和營運規模,公司的盈利能力和水平顯著提升,資產負債率提升,但仍處於合理、安全的範圍。
6、請介紹一下MED項目的產品及其定位。
答:公司與地方政府合作投資的微腔電子紙顯示器件(MED)項目擬採用公司自主及合作開發的微電腔顯示技術。微電腔顯示(MicroElectric-ChamberDisplay,簡稱「MED」,又稱「電漿顯示」)屬於微腔電子紙顯示器件的類別,爲電子紙的類型之一,是一種依靠反射環境光實現信息顯示的反射式顯示器件,無需背光源和偏光片,可實現雙穩態(顯示靜態畫面不耗電,僅在切換畫面瞬間耗電)、純反射、全綵色化電子紙、類紙張、高對比度、高分辨率、窄邊框顯示,具有本質護眼、超低功耗、輕薄、戶外觀閱舒適等顯著優點,但彩色顯示畫質不如TFT-LCD和AMOLED等主流顯示面板,產品主要定位於彩色電子紙市場,涵蓋大、中、小全尺寸系列。
該項目的產品爲微電腔顯示屏(含配套的觸控顯示一體化產品),主要定位於中大尺寸彩色電子紙市場,應用於中高端電子標籤、彩色電子書包、彩色電子書閱讀器、電子紙平板、擴展顯示器、護眼顯示器、電子看板、電子公交站牌、電子信息牌、電子白板、公共顯示等多種護眼、省電、類紙張顯示的終端領域,該等市場屬於差異化的細分藍海市場。
7、MED項目產品定位的中大尺寸彩色電子紙的市場前景如何?
答:如前所述,公司與地方政府合作投資的微腔電子紙顯示器件(MED)項目的產品主要定位於中大尺寸彩色電子紙市場,定位於差異化的細分藍海市場,未來需求前景廣闊。根據市場調研機構洛圖科技(RUNTO)發佈的預測,預計2025年全球電子紙顯示整體終端市場規模將達723億美元,年均複合增長率50%以上;在電子紙平板市場方面,根據洛圖科技(RUNTO)的研究數據,2022年全球電子紙平板出貨量1,102萬台,預計2026年將突破5,000萬
台,年均複合增長率60%以上;隨着青少年近視情況的持續惡化,電子紙顯示產品在教育領域有望迎來快速發展機遇,預計全球彩色電子紙書年需求量5,000萬台以上;在電子公交站牌市場方面,上海市等少部分城市目前已開始逐步試點推廣採用電子紙技術的電子公交站牌。
此外,公司擁有優質的海內外知名品牌客戶資源,擁有聯想(Lenovo)、惠普(HP)、戴爾(DELL)、華碩(ASUS)、華爲等全球知名品牌的消費類電子產品終端客戶資源,以及電子紙模組客戶資源,並與Amazon、文石、海信等電子紙終端整機品牌廠商逐步建立業務關係。公司的MED產品差異化定位的電子紙平板、彩色電子書閱讀器、筆記本電腦副屏、電子記錄本、擴展顯示器、電子白板等應用領域是公司已有優質海內外客戶資源的延伸和拓展,MED產品的市場出海口較爲明確、可期。
8、請問公司MED項目建成投產前預計對公司可能帶來哪些影響?
答:如公司2024年3月30日發佈的《公司2023年年度報告》「第三節管理層討論與分析」項下「十一、公司未來發展的展望」之「(五)可能面對的風險」相關說明所述,MED項目投產盈利前預計對公司可能產生如下主要影響:
公司2023年與地方政府合作投資MED項目,有利於公司積極應對行業競爭環境變化,滿足優化產品結構、把握未來發展主動權、不斷培育新的業務與利潤增長點,力爭高質量可持續發展的需要。公司2023年12月20日與合作方共同合資註冊成立控股子公司——浙江萊寶顯示科技有限公司並將其作爲MED項目的實施主體,2023年將萊寶顯示納入合併會計報表範圍。根據公司與合作方簽署的《關於合資設立浙江萊寶顯示科技有限公司協議》的有關約定,南潯光芯股權投資合夥企業(普通合夥)(以下簡稱「光芯公司」)對萊寶顯示的20億元現金出資由公司承諾按照約定的期限和條件、按照「本金+五年期LPR」的價格予以回購,根據《企業會計準則》等有關規定,該等20億元出資在公司合併會計報表時確認爲「金融負債」(最終以審計機構的審計結果爲準),且該等金融負債在公司完成回購前,每年將在公司合併會計報表時按約定的利率價格確認一定金額的財務費用;此外,MED項目計劃建設期爲2年,2024年-2025年均處於MED項目的投資建設期,隨着MED項目的逐步推進實施,將相應產生越來越多的人工、管理、研發等費用支出,相應在項目投產盈利前對公司的盈利水平造成一定的不利影響。
爲積極應對上述影響,公司將積極穩妥推進MED項目的實施,嚴格控制項目的必要費用支出,提前規劃並做好項目投產前的相關準備工作,努力盡早實現MED項目投產。
9、請問公司與地方政府合作投資的MED項目目前進展如何?
答:公司與地方政府合作投資的微腔電子紙顯示器件(MED)項目目前進展情況正常,MED項目合資公司——浙江萊寶顯示技術有限公司於2023年12月20日註冊設立,45億元人民幣現金出資的註冊資本已於2024年5月29日全部到位。萊寶顯示目前正按計劃逐步開展MED項目的設備選型和技術規格的技術交流、環境影響評價、節能評價等前期準備工作。MED項目建設期爲24個月,自項目正式開工之日起計。預計今年下半年將正式開工建設,具體進展請以公司後續正式公告信息(如有)爲準。
10、請問MED項目設備投資多少?何時開始計提折舊?MED項目建成投產前如何開展前期工作?
答:MED項目計劃總投資人民幣90億元,其中,建設投資83億元,達產年鋪底流動資金7億元。建設投資中包括公司擬對浙江萊寶顯示科技有限公司以技術等無形資產出資10億元(暫定),剩餘全部爲設備投資。設備預計自項目投產起開始計提折舊,具體按照《企業會計準則》有關規定執行,設備計提折舊的具體信息請以公司後續定期報告相關公告信息爲準。
在MED項目建成投產前,公司計劃結合運用現有的2.5代TFT-LCD顯示面板、微電腔顯示模組中試線等產線資源條件(必要時還可結合與其他合作產線資源進行合作),以及現有的全球筆記本電腦等知名品牌整機客戶以及電子紙終端整機品牌廠商逐步建立的業務關係等客戶資源等條件,積極做好MED產品的樣品製作、驗證、推廣應用等前期工作,努力實現部分規格的中大尺寸微電腔顯示模組產品逐步小批量或批量生產銷售,並在此基礎上努力縮短MED項目投產後產量逐步爬升的週期。MED項目的具體進展請以公司後續相關正式公告信息爲準。
特別提示:
本次調研結束前,公司證券事務代表向與會調研人員做出如下特別提示:上述溝通交流內容涉及的新產品、新工藝、新技術研發及產業化的發展及新業務的推廣應用、MED項目的建設及投產的實際進展均存在一定的不確定性,上述溝通信息涉及的公司所處行業及產品需求的未來發展趨勢、技術變化趨勢、公司及MED項目未來發展展望等相關信息僅供參考,可能與實際發展情況存在較大的偏差,敬請各位投資者朋友予以客觀理性看待,謹慎理性投資,具體進展信息請以公司後續正式公告信息(如有)爲準。
本次調研過程中,公司接待人員與投資者進行了充分的交流與溝通,嚴格按照有關制度規定,沒有出現未公開重大信息泄露等情況。