高盛指出,即使市場對AI概念股感到疲倦,但高質量AI股票仍具吸引力,這些公司在AI領域具有強大的技術基礎、市場地位或增長潛力。此外,將於本月底公佈的英偉達業績可能會對整個AI市場產生重大影響。
隨着8月的寧靜被打破,華爾街經歷了「史上最瘋狂一週」,動盪之後美股AI股將何去何從?
高盛分析師Peter Callahan在最新報告中指出,儘管納指和波動率指數在一週結束時幾乎回到了起點,但市場卻經歷了劇烈的波動。
Callahan表示,市場對於AI股的態度變得更加審慎,他們正在尋找那些獨立在AI敘事之外的股票,同時也在密切關注前期回落的高質量AI股票。
Callahan進一步指出,如果市場將在未來幾個月繼續討論2025年是否見頂,可以繼續謹慎地增加那些打折的高質量AI股票,即使它們只是適度地從高點回落。
長期樂觀、短期狂熱回落
高盛指出,投資者對與AI相關的beta/波動表現出了一定程度的疲倦,特別是對於那些日常波動超過5%的股票,現在投資者渴望找到與AI/資本支出敘事無關的股票。
儘管投資者認爲GAI長期來看是值得投資的,但他們現在更加關注敘事風險,即投資一個可能已經失去動力的主題,這種情緒導致投資者收緊投資敞口。
而大型科技公司的管理團隊似乎比投資者更相信AI的回報投資比率,這表明管理層對GAI的長期收益潛力有更強的信心。
高盛認爲,投資者並不懷疑未來幾個季度的支出速度,也不懷疑GAI作爲一個長期機會的存在。然而,投資者對AI主題的中期展望存在疑慮,主要是因爲目前看來成本較高和貨幣化程度較低,市場擔心短期內的投資可能不會立即得到回報。
高質量AI股票或成「香餑餑」
高盛進一步指出,即使對AI存在疲勞感,但投資者仍然對那些打折的高質量AI股保持關注,這些股票或提供更好的風險回報比。
高盛認爲,
一方面,投資者可能重新投資那些已經從高點大幅回落,並且幾乎抹去了年初至今所有漲幅的AI股,這些AI股價格已經反映了市場的悲觀預期,因此有反彈的空間。
另一方面,如果市場認爲2025年可能達到頂峯,那麼投資者可能會更傾向於選擇那些即使在價格上沒有大幅下跌,但具有高質量和長期增長潛力的AI股票。
高盛總結指出,無論採取哪種策略,高質量AI股票都被認爲具有吸引力,這些公司在AI領域具有強大的技術基礎、市場地位或增長潛力。
此外,高盛提醒,即將公佈的英偉達業績可能會對整個AI市場產生重大影響,如果英偉達的業績超出預期,可能會提振整個市場的情緒;如果低於預期,則可能加劇市場的不確定性。
編輯/Somer