花旗仍看好芯片行業,因爲該行認爲與人工智能和內存相關的支出在短期內不會放緩。
由於多種因素影響,包括對延期的擔憂、人工智能支出熱潮是否會持續,以及一些弱於預期的業績,半導體股經歷了幾周的動盪。儘管如此,花旗仍看好該行業,因爲該行認爲與人工智能和內存相關的支出在短期內不會放緩。
分析師Christopher Danely在一份投資者報告中寫道:「人工智能和內存終端市場的基本面(約佔半需求的30%)仍然強勁,人工智能資本支出不斷增加,而DRAM價格在2024年第三季度已經好於預期。」
Danely表示, $美光科技 (MU.US)$是該行首選,因爲現在是「加倍投資」的時候了,他相信DRAM的上升趨勢應該會在產能減少和即將到來的季度定價「好於預期」的情況下持續下去。
買入機會
在業績期期間,市場對該行業的普遍預期下降了11%,這在很大程度上是由於$英特爾 (INTC.US)$的疲軟以及對 $GlobalFoundries (GFS.US)$、$微芯科技 (MCHP.US)$和$恩智浦 (NXPI.US)$的部分擔憂,因爲模擬芯片的庫存補充(除$德州儀器 (TXN.US)$外)速度沒有像一些人想象的那麼快。
Danely表示,由於$費城半導體指數 (.SOX.US)$的交易價格比$標普500指數 (.SPX.US)$高出近70%(這是自2008年以來的最高估值),人們對這一業績期的預期「非常高」。
儘管如此,該行業仍有一些優勢,包括在人工智能和內存,以及PC、數據中心(不包括人工智能)和手機等市場。
Danely解釋道:「從供應鏈的評論來看,PC、數據中心和手機終端市場(合計約佔總半需求的60%)的基本面似乎很穩固。此外,半導體出貨量仍遠低於終端需求。」
Danely重申了他對$美國超微公司 (AMD.US)$、$博通 (AVGO.US)$、$亞德諾 (ADI.US)$、微芯科技、$英偉達 (NVDA.US)$和$科磊 (KLAC.US)$的「買入」評級。
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