在經濟疲軟時期，人們的借貸需求會增加，像「先買後付」（BNPL）等私人信貸爲投資經理們提供了投資機會。然而，經濟形勢不佳也意味着借款人更容易陷入財務困境，從而增加貸款違約的風險。
在美國等大型經濟體失業率上升的背景下，私人信貸基金正逐漸成爲消費貸款領域的重要玩家。
這些公司利用銀行收緊信貸政策的機會，大規模購買消費貸款。像「先買後付」（BNPL）和傳統信用卡等消費債務，已經成爲私人信貸基金的熱門資產。
這些公司看中了消費貸款在經濟不確定性中的潛在收益，儘管這也伴隨着較高的風險。
Waterfall Asset Management合夥人兼聯席首席投資官Patrick Lo表示，“自去年美國地區銀行業危機以來，消費貸款交易才真正開始生效。
消費貸快速擴張，風險也與日俱增
但在散戶客戶進入這一新興的資產類別之際，摩根大通首席執行官傑米·戴蒙警告稱，如果市場規模超過1萬億美元的私人信貸領域出現問題，後果將十分嚴重。
在經濟疲軟時期，人們的借貸需求會增加，這爲投資經理們提供了投資機會。然而，經濟形勢不佳也意味着借款人更容易陷入財務困境，從而增加貸款違約的風險。
分析認爲，與企業貸款通常以房地產等實物資產作爲抵押不同，消費貸款往往沒有抵押物。這意味着一旦借款人無法償還貸款，貸款機構將很難通過變賣抵押資產來收回欠款。
另外，消費貸款的違約風險也更高。這是因爲高利率環境和經濟下行壓力可能導致消費者償債能力下降，從而增加貸款違約的風險。
專家警告稱，從某些指標來看，美國的信用卡拖欠率已升至十多年來的最高水平。根據賀錦麗民意調查公司（Harris Poll）進行的一項調查顯示，在欠BNPL服務款的人中，約有43%的人表示他們拖欠付款。超過四分之一的受訪者表示，由於他們的BNPL支出，他們拖欠了其他債務。
分析認爲，目前大量資本湧入消費貸款市場，特別是BNPL等新興領域，導致競爭加劇，可能引發降低信貸標準、放鬆風險控制等問題。
「基金永遠無法與銀行的融資條件競爭，」不良債務專家APS Holding的Nikolas Tourkas說，「在發起過程中，總是存在降低信用標準的風險。」
儘管存在一些風險，但由於資產型金融的迅猛發展，仍有越來越多的資金流入私人信貸市場。根據阿塔拉亞資本管理公司（Atalaya Capital Management）的預測，未來幾年內，私人信貸投資規模有望翻一番以上，達到9000億美元。