金吾財訊 | 海通證券發研指，百勝中國(09987)1H24實現收入56.4億美元，同比上升1%；經調整淨利潤4.99億美元，同比上升2%。其中，2Q24實現收入26.8億美元，同比上升1%，經調整淨利潤2.12億美元，同比上升7%；攤薄EPS爲0.55美元，同比增加17%。
該行認爲，公司專注於提供高性價比和創新的產品，肯德基、必勝客門店穩步擴張（預期2024年淨新增約1500-1700家新店），積極提升營運效率，穩定餐廳利潤率（預期2024年資本支出約7-8.5億美元），爲股東創造持續價值（預期2024年以季度現金股息和股票回購的形式創紀錄地向股東回饋15億美元），有望憑藉在行業中的領先能力和規模，實現可持續增長。
該行表示，預計公司2024-2026年總收入各爲113.86億美元、121.81億美元、130.32億美元，同比增長3.7%、7.0%、7.0%；歸母淨利潤各爲8.53億美元、9.15億美元、9.86億美元，同比增長3.1%、7.2%、7.8%；對應EPS各2.21美元、2.37美元、2.56美元。按2024年16-20倍PE，計算合理價值區間35.4-44.3美元/股，對應276.2-345.2港元/股（以1HKD=0.1283USD計算）；維持「優於大市」評級。