24H1通信業經濟平穩運行,新基建有序推進,新興業務保持兩位數增長。
智通財經APP獲悉,中國銀河證券發佈研報稱,根據工信部最新數據,截至24上半年,電信業務累計總量達8992億元/+11.1%;電信業務累計收入8941億元/+3.0%,量收保持穩步增長。新基建累建設方面,5G基站總數達391.7萬個,比上年末淨增54萬個,佔移動基站總數的33%,5G網絡建設穩步推進。我國加快構建促進數字經濟發展體制機制,完善促進數字產業化和產業數字化政策體系,數字中國等產業結構政策持續發力,科技行業大發展有望延續。算網產業鏈供需雙增,建議優選子行業景氣度邊際改善優質標的。
中國銀河證券主要觀點如下:
月度通信指數回調,數據中心銅線、溫控等子板塊表現相對較好
本月上證指數跌幅爲0.97%;深證成指跌幅爲1.07%;創業板指數上漲0.28%;一級行業指數中,通信板塊跌幅2.27%,根據對通信公司劃分子板塊數據,本月數據中心銅線、溼控等子板塊相關標的表現較好,板塊漲幅分別爲5.62%、5.41%。通信板塊個股中,上漲、維持、下跌的個股佔比分別爲42.97%、2.34%和 54.69%。
24H1通信業經濟平穩運行,新基建有序推進,新興業務保持兩位數增長
根據工信部最新數據,截至24上半年,電信業務累計總量達8992億元/+11.1%;電信業務累計收入8941億元/+3.0%,量收保持穩步增長。新基建累建設方面,5G基站總數達391.7萬個,比上年末淨增54萬個,佔移動基站總數的33%,5G網絡建設穩步推進。全國互聯網寬帶接入端口數量達11.65億個,比上年末淨增2943萬個。光纖接入(FTTH/O)端口11.3億個,佔互聯網寬帶接入端口的96.6%,具備千兆網絡服務能力的10G PON端口數達2597萬個,比上年末淨增295.1萬個,千兆光纖寬帶網絡建設持續推進。新基建建設規模總體不斷提升,已有基建持續擴容升級。
電信業務使用情況來看,斷移動互聯網用戶數達15.49億戶,比上年末淨增2460萬戶。6月當月戶均移動互聯網接入流量(DOU)達18.15 GB/戶,月(同比+8.1%),比上年同期提升1.37GB/戶,月。新興業務方面,24上半年累計完成新興業務收入2279億元/+11.4%,佔電信業務收入的25.5%,拉動電信業務收入增長2.7pct,其中雲計算、大數據收入分別同比增長13.2%和58.6%,物聯網業務收入同比增長12.5%。
總體來說,我國加快構建促進數字經濟發展體制機制,完善促進數字產業化和產業數字化政策體系,數字中國等產業結構政策持續發力,科技行業大發展有望延續。隨着未來AI的發展、國產化程度提升、6G的推進以及衛星相關業務的普及,以高新技術爲突破、培育發展新質生產力有望賦能數字經濟增長,爲我國經濟發展持續注入新動能。
算網產業鏈供需雙增,優選子行業景氣度邊際改善優質標的
中國銀河證券指出,數字經濟「AI+」行動不斷加碼、新應用賦能產業的背景下,全國一體化算力體系新基建有塑夯實。通信+AI新基建產業鏈有望率先預期上修,ICT基石光網絡產業鏈供需雙增,液冷望新技術賦能數據中心建設,子行業經營業績有望邊際改善;海纜出海大機遇,建龍頭廠商有望優先收益;運營商提質增效重回報,高派息帶來價值凸顯,國央企改革有望估值重構;5G應用工業互聯網亦是未來政策及需求關注重點。
建議關注:ICT相關標的中際旭創(300308.SZ),新易盛(300502.SZ),天孚通信(300394.SZ),華工科技(000988.SZ),光迅科技(002281.SZ)等;設備出海亨通光電(600487.SH)等;應用板塊衛星互聯網華測導航(300627.SZ);工業物聯網映翰通(688080.SH)等;量子信息突破國質量子(688027.SH)等;看好高分紅+成長新空間的通信運營商:中國移動(600941.SH,00941),中國電信(601728.SH,00728),中國聯通(600050.SH,00762)。
風險提示:AIGC應用推廣不及預期的風險;國內外政策和技術摩擦的不確定性的風險;5G規模化商用推進不及預期的風險等。