该基金根据挪威财政部的严格指令进行投资，并参照一个定制的基准指数来衡量自己，该指数基于富时全球股票指数(FTSE Global All Cap index)和彭博巴克莱(Bloomberg Barclays)固定收益指数。NBIM的大部分投资是公开上市的股票。挪威主權財富基金上半年股票投資回報強勁，預警主權債務風險恐衝擊金融市場。
智通財經獲悉，挪威主權財富基金週三公佈上半年利潤爲1.48萬億克朗(約合1380億美元)，主要受科技股投資強勁回報的推動。這隻全球最大主權基金表示，截至6月底，其市值達到17.75萬億克朗。該基金6個月的總體回報率爲8.6%，比基準指數的回報率低0.04個百分點。
挪威主權財富基金是世界上最大的投資者之一，成立於上世紀90年代，用於投資該國石油和天然氣行業的盈餘收入。迄今爲止，該基金已在全球70多個國家投資了8700多家公司，是全球最大的單一股票持有者。截至6月底，該基金持有全球逾8800家公司的股份，其中72%爲股票投資，約26%爲固定收益投資。
該基金根據挪威財政部的嚴格指令進行投資，並參照一個定製的基準指數來衡量自己，該指數基於富時全球股票指數(FTSE Global All Cap index)和彭博巴克萊(Bloomberg Barclays)固定收益指數。NBIM的大部分投資是公開上市的股票。
根據Global SWF編制的數據，在衡量全球50家主權投資者到2023年的10年年化回報率時，NBIM的表現大致處於中游水平。
股票投資回報強勁
挪威主權財富基金表示，其股票投資組合今年上半年的回報率爲12.5%。該基金首席執行官Nicolai Tangen週三表示，股票投資在今年上半年帶來了"非常強勁"的回報。Tangen指出:「由於對人工智能新解決方案的需求增加，這一結果主要受到科技股的推動。」
該基金今年上半年減持了Meta Platforms(META.US)、諾和諾德(NVO.US)和阿斯麥(ASML.US)的股份，不過，這三家公司均在其前十大持股之列。該基金還增持了三大能源股——埃克森美孚(XOM.US)、殼牌(SHEL.US)和英國石油(BP.US)的股票，同時減持了特斯拉(TSLA.US)和大衆汽車的股票。
該基金將其在Meta的持股比例從2023年底的1.22%降至1.18%，截至年中價值約151億美元。截至今年年中，該基金持有Novo 1.75%的股份，今年年初時的1.87%有所下降。同期，該基金持有的阿斯麥股份從2.61%降至2.54%。
該基金的業績高度依賴於科技股的表現，該基金26%的股票投資於科技股，高於去年同期的21%。該基金持有的十大股票中，有九家是科技公司，包括微軟(MSFT.US)、蘋果(AAPL.US)和英偉達(NVDA.US)。Tangen稱這些公司是脆弱的，因爲它們的增長依賴於彼此。例如，台積電(TSM.US)爲英偉達提供開發製造芯片，而微軟和亞馬遜(AMZN.US)則利用這些芯片開發自己的人工智能產品。
爲了降低風險，該基金去年減持了科技公司的股份，使其低於該基金基準指數規定的水平，但Tangen表示，沒有進一步減持的計劃。Tangen稱:「我們對大型科技公司的投資略有減持，但我們並沒有在這方面押下任何重大賭注。」
在經歷了上半年的上漲之後，全球股市在最近幾周開始下跌，目前仍處於緊張狀態。聯儲局減息的前景，以及亞馬遜、微軟和Alphabet(GOOGL.US)等科技巨頭的業績不溫不火，都加劇了股市的波動。展望未來，Tangen在新聞發佈會上表示，預計股市不會像前幾年那樣上漲。據報道，Tangen表示，許多不確定性和「完全不同的地緣政治局勢」意味着全球股市現在面臨更多風險。
不過，Tangen淡化了11月美國總統大選對市場的影響。Tangen說:「我們認爲，總的來說，無論誰贏得大選，我們投資的美國大公司都將繼續表現良好。你會驚訝地發現，我們對美國大選的考慮是如此之少，因爲我們投資於美國企業，在我們看來，兩黨都是親商的。」
固定收益與房地產投資組合邊際虧損，預警主權債務風險
而其固定收益和未上市房地產投資組合則出現了邊際虧損——固定收益投資下降了約1%，未上市房地產資產的價值也下降了約1%，這是受美國辦公部門職位空缺增加和政策利率高企的影響。該基金表示，該基金持有的短期債券比例高於基準指數，這對相對錶現有積極貢獻。
其次，該基金報告稱，今年上半年，其未上市的可再生能源基礎設施投資組合的回報率爲-17.7%。該公司表示，資本成本上升對1月至6月期間的投資價值產生了不利影響。
值得注意的是，Tangen表示，金融市場面臨的風險其中之一來自全球主權債務水平。Tangen稱，世界各國在減少債務方面做得不夠，這對已經不確定的金融市場的穩定構成了風險。Tangen說:「讓我們擔心的是我們在許多國家看到的債務水平，預算赤字繼續存在，繼續增加。」
Tangen拒絕指出任何面臨風險的具體國家，但他表示，這個問題影響了「大多數國家和許多大國」，並將使金融市場「不那麼穩健」。Tangen稱：「我們很擔心，因爲它達到了我們(以前)從未見過的水平，它還在繼續增加，而且世界上任何地方似乎都沒有什麼積極嘗試減少它的意願。」
Tangen稱，儘管他預計不會"崩盤"，但危機可能突然發生。他舉例利茲·特拉斯(Liz Truss)在2022年短暫擔任英國首相期間的經濟政策引發的市場動盪，他說:「你會看到，如果出現這種特拉斯時刻會發生什麼，就像我們在英國看到的那樣，人們突然失去信心，這可能是我們今天面臨的最大風險。」
