■業績動向
2. 事業セグメント別の動向
(1) LSI開発販売関連
LSI開発販売関連セグメントの売上高は前期比22.3%増の16,937百万円、セグメント利益は同32.4%増の3,688百万円となった。製品別売上高をアクセル＜6730＞が開示している売上構成比から試算すると、G-LSIは同39%増の56億円、メモリモジュールを含む周辺LSIが同14%増の112億円となった。G-LSIは販売数量で約25%増、販売単価で約11%上昇したと見られる。販売数量は、遊技機市場の回復に加えてリユース率が前期の30%から20%に低下したことも増加要因となった。販売単価の上昇については、製品ミックス変化（「AG5」から「AG6」へのシフト）に加え、円安に伴う仕入コスト増分の価格調整を一部進めたことが要因だ。メモリモジュールについては、リユース率が前期の10%から20%に上昇したため、販売数量は同4%減の99万個と減少したものの、メモリ容量の大きい高単価製品の販売が伸びたことで売上高は増加した。
(2) 新規事業関連
新規事業関連セグメントの売上高は前期比1.6%増の632百万円、セグメント損失は381百万円（前期は405百万円の損失）となった。期初計画では売上高で3割増の800百万円、セグメント損失で200百万円を見込んでいたが、計画に織り込んでいたメタバース関連の大型プロジェクトが顧客事由により第1四半期末で終了したことが未達要因となった。
売上高の内訳を見ると、組み込み機器用G-LSIを中心とした製品・商品が前期比89.8%増の224百万円と増加したものの、ロイヤリティ収入が同34.1%減の91百万円、受託制作ソフトウェア等が同13.7%減と315百万円となるなど、機械学習/AI領域における受託開発案件が伸び悩んだものと見られる。利益面では、24百万円の損失縮小となったが、前期はNEDOから採択された自動運転の共同開発プロジェクトに係る費用114百万円が含まれていたため（営業外収益として同額分を計上）、実質ベースの損失額は前期から90百万円拡大したことになる。
同社は、新規事業の拡大に向けて2024年3月期も共同開発や業務提携など積極的に取り組んだ。主な事例を見ると、2023年5月にWeb3.0関連の要素技術を取り入れたコンテンツ流通基盤ソリューションを展開する&DC3及びその親会社のセルシスと戦略的パートナーシップを締結した。同社が保有するアプリケーション暗号化技術を使用したライセンス管理ソリューションを共同開発して&DC3のコンテンツ流通基盤に組み込むことで、同プラットフォームのセキュリティを高め、幅広いコンテンツの流通を可能とすることでWeb3.0ベースの流通プラットフォームとしての価値を高めていく戦略だ。なお、同年9月にはaxがセルシスとの戦略的パートナーシップを一層強化するため、セルシスを割当先とする第三者割当増資を実施したほか、2024年2月には同社とセルシスが資本業務提携契約を締結し、相互の株式を総額916百万円分取得した（アクセルは2024年5月末までに取得）。今回の資本業務提携により、セルシスが提供するイラスト・マンガ・アニメーション等の制作アプリ「CLIP STUDIO PAINT」の機能・サービス向上を支援し、今後もクリエイターの創作活動を支援する次世代AI技術の共同開発等を行っていく予定にしている。
同年7月には大阪・関西万博シグネチャーパビリオン「null2」（落合陽一プロデューサー）のコンテンツを会期後も継続的に活用していくことを目的として設立された(株)サステナブルパビリオン2025のJ-KISS型新株予約権を引き受けたことを発表した。同パビリオンのコンテンツの1つであるデジタルヒューマン型ID基盤「Mirrored BodyTM」の開発及び実証検証を行うための調達資金となる。「Mirrored BodyTM」は、最先端のブロックチェーン、AI技術を用いたデジタルヒューマン型ID基盤で、NFTの仕組みにより強固にセキュリティを担保しつつ、AI技術を利用して自分の分身とも言えるデジタルヒューマンを作成し、それに様々な情報を紐付けて動作させるプラットフォームとなる。同社は「Mirrored BodyTM」のエッジ領域でのAI実装やブロックチェーンに関連する技術協力を行っている。サステナブルパビリオン2025は、2025年以降に「Mirrored BodyTM」のアプリケーションやプラットフォーム等を、生活サービスプロバイダーに提供していくため、事業共創パートナーの拡大及び資金調達活動を続けていく計画となっており、「Mirrored BodyTM」が普及すれば同社の収益にも貢献してくるものとみている。大阪・関西万博を契機に、同社のAI技術力の認知度が一段と向上し、事業拡大の好機になるものと期待される。
同年7月に台湾の大手IT企業であるVIA Technologies Inc.の日本法人が提供する産業用PC向けAI推論プラットフォームに「ailia SDK」が採用されたことを発表した。産業用PCへの「ailia SDK」の搭載は10社を超えており、徐々にではあるが広がりを見せつつある。
2024年3月にはaxがゲーム開発企業の(株)ディンプスと、ゲーム開発領域における大幅な効率化とゲームの新たな価値創出を目指し、AIを活用したゲーム開発ツールやゲーム内でのAI利用を目的とした共同開発に取り組むことで合意し、併せてディンプスへの第三者割当増資を実施した。ゲーム内でのAI利用では、エッジデバイスに「ailia SDK」を実装することで高速処理を実現することが可能となる。まずは音声開発分野において革新的な効率化を図り、ゲーム開発環境の進化を図っていく。
（執筆：フィスコ客員アナリスト 佐藤 譲）
■業績趨勢
2。按業務領域劃分的趨勢
(1) LSI 開發和銷售相關
LSI開發和銷售相關板塊的銷售額較上一財年增長了22.3％，達到169.37億日元，分部利潤增長了32.4％，達到36.88億日元。根據加速器＜6730＞披露的銷售構成比率計算按產品分列的銷售額時，G-LSI增長了39％，達到56億日元，包括存儲器模塊在內的外圍LSI增長了14％，達到112億日元。預計G-LSI的銷量將增長約25％，單位銷售價格將增長約11％。至於銷量，除了遊戲機市場的復甦外，重複使用率從上一財年的30％下降到20％也是增長的一個因素。單位銷售價格的上漲是由於除了產品結構的變化（從 「AG5」 轉向 「AG6」）外，還促進了一些價格調整，以應對日元貶值導致的購買成本增加。至於存儲器模塊，由於重複使用率從上一財年的10％上升到20％，銷量下降了4％，至99萬台，但由於具有大存儲容量的高單價產品的銷售增加，銷售量有所增加。
(2) 與新業務相關
新業務相關板塊的銷售額較上一財年增長了1.6％，達到6.32億日元，分部虧損爲3.81億日元（上一財年虧損4.05億日元）。最初的計劃預計銷售額將增長30％，達到8億日元，分部虧損2億日元，但失敗因素是，由於客戶原因，納入該計劃的大型元宇宙相關項目在第一季度末結束。
從銷售細分來看，儘管以嵌入式設備G-LSI爲中心的產品和產品較上一財年增長了89.8％，達到2.24億日元，但機器學習/人工智能領域的合同開發項目似乎進展緩慢，特許權使用費收入下降了34.1％至9,100萬日元，合同製作軟件等下降了13.7％，至3.15億日元。在利潤方面，虧損減少了2400萬日元，但由於與NEDO採用的自動駕駛聯合開發項目相關的費用已計入上一財年的1.14億日元（與營業外收入相同），因此實際虧損金額比上一財年增加了9,000萬日元。
該公司積極致力於2024/3財年的聯合開發和業務聯盟，以擴大新業務。從主要案例來看，2023/5 年與 &DC3 及其母公司 Celsys 建立了戰略合作伙伴關係，後者開發了採用 Web3.0 相關元素技術的內容分發基礎設施解決方案。通過使用公司擁有的應用程序加密技術共同開發許可證管理解決方案並將其整合到&DC3內容分發平台中，該策略旨在通過使分發各種內容成爲可能來提高同一平台的安全性並增加與基於Web 3.0的分發平台一樣的價值。此外，同年9月，爲了讓AX進一步加強與Celsis的戰略合作伙伴關係，與Celsis進行了第三方股份配股。2024/2年，該公司與Celsis簽訂了資本和商業聯盟協議，共收購了價值9.16億日元的共同股票（Axel在2024/5年底前被收購）。通過這一資本和商業聯盟，計劃支持Celsys提供的 「CLIP STUDIO PAINT」 製作應用程序 「CLIP STUDIO PAINT」 的功能和服務改進，並將繼續進行下一代人工智能技術的聯合開發等，以支持創作者的未來創作活動。
同年7月，宣佈已接受可持續展館2025有限公司的J-KISS型股票收購權，該公司成立的目標是即使在展覽期結束後仍能持續利用大阪關西世博會標誌性展館 「Null2」（製片人落合洋一）的內容。將籌集資金用於開發和驗證數字人型身份證平台 「Mirrored BodyTM」，該平台是同一展館的內容之一。「Mirrored BodyTM」 是一個使用尖端區塊鏈和人工智能技術的數字人類型身份平台，它是一個使用人工智能技術創建可以說是另一個自我的數字人類的平台，同時通過NFT機制牢固地確保安全性，並通過將各種信息與之關聯來運行。該公司正在 「Mirrored BodyTM」 邊緣區域實施人工智能，並提供與區塊鏈相關的技術合作。可持續展館2025計劃繼續擴大業務共同創造合作伙伴和籌款活動，以便從2025年起向生活服務提供商提供 「Mirrored BodyTM」 應用程序、平台等，預計如果 「Mirrored BodyTM」 變得流行，它也將爲公司的利潤做出貢獻。以大阪關西博覽會爲契機，對該公司人工智能技術的認識將進一步提高，預計這將是業務擴張的機會。
同年7月，宣佈採用 「ailia SDK」 作爲工業電腦的人工智能推理平台，該平台由臺灣大型IT公司威盛科技公司的日本子公司提供。已有十多家公司在工業電腦中安裝了 「ailia SDK」，並且正在逐步普及。
2024/3 年，AX 與遊戲開發公司 Dimps Co., Ltd. 達成協議，開發利用人工智能和聯合開發的遊戲開發工具，旨在在遊戲中使用人工智能和人工智能，以大幅提高遊戲開發領域的效率併爲遊戲創造新價值，還實施了第三方向Dimps配股。在遊戲中使用人工智能時，可以通過在邊緣設備上實現 「ailia SDK」 來實現高速處理。首先，我們將致力於提高語音開發領域的創新效率，並致力於發展遊戲開發環境。
（作者：FISCO 客座分析師佐藤喬）
