又有一家保險公司股東提出「清倉」。
8月14日，國富人壽發佈信息披露公告。公告表示，股東吉安新年企業集團有限公司（以下簡稱「吉安新年」），將其所持全部國富人壽股份轉讓給廣西投資集團有限公司（以下簡稱「廣投集團」）以及廣州唯品會信息科技有限公司（以下簡稱「唯品會」）。
數據顯示，吉安新年共持有國富人壽10.13%股權，廣投集團和唯品會分別受讓6.23%、3.89%。加上此前持有的股份，本次股權轉讓完成後，廣投集團持有國富人壽股份佔比達31.77%；唯品會持有國富人壽股份佔比達24.32%。
事實上，在低利率環境下，保險市場的競爭壓力增大，那些把險企快速實現盈利當作常態的股東無疑將喪失持股耐心。
特別是包括國富人壽在內的「新生代」險企們。整個行業經歷了高現價、理財型產品近乎無序擴張的市場階段，「新生代」險企們已經沒有了可以借鑑的經驗，規模、盈利激增的過去已經無法複製。
以國富人壽爲例，其並沒有打破「七平八盈」的規律，成立七年來還未盈利。此外，償付能力也是國富人壽麪臨的一個大問題，在初始資本金不斷消耗的情況下，國富人壽只能尋求股東的幫助。
而面對盈利遙遙無期以及長期的增資需求，吉安新年如今選擇將股權轉讓給資金實力雄厚的廣投集團和唯品會，或許既有利於自身緩釋財務壓力，也利於險企穩定經營。對於接盤的唯品會來說，也意味着其金融版圖進一步擴大。
接連被棄
8月14日，國富人壽的第四大股東率先選擇「清倉」。公告顯示，吉安新年擬將其所持國富人壽股份數爲1.95億股，轉讓給第一大股東廣投集團以及第二大股東唯品會。
具體來看，廣投集團受讓股份1.2億股，佔國富人壽總股比6.23%；唯品會受讓股份7500萬股，佔國富人壽總股比3.89%。本次股權轉讓完成後，廣投集團佔國富人壽總股比31.77%；唯品會佔國富人壽總股比24.32%，話語權進一步增強。
值得一提的是，曾被多方衆星捧月的國富人壽實際上資質並不佳。
將時間倒回2018年，當罩在牌匾上的紅布緩緩揭開，國富人壽在保險行業的大潮中成立。
作爲廣西這片土地唯一一家本土全國性壽險公司，國富人壽得到了各路資本追捧。初創股東中，不僅有廣西國資重要資本運作平台——廣投集團，還有電商巨頭唯品會、私募巨頭信中利等知名資本的加入。
自成立之初，其就明確了「深耕區域經營」的發展戰略。依靠股東強大的背景，短時間內國富人壽就已經完成了自治區內14個地級市和重點縣域的機構開設，實現對廣西的機構全覆蓋。
儘管基礎不錯，國富人壽也沒能脫離行業「魔咒」。據了解，我國壽險行業素有「七平八盈」的發展規律，即開業後第七年打平，第八年進入盈利週期。
數據顯示，國富人壽2018年至2023年未能實現盈利，數據顯示該階段其分別實現淨利潤-1.19億元、-0.47億元、-0.66億元、-1.55億元、-2.8億元和-2.25億元。
進入2024年後，國富人壽仍未擺脫虧損的命運。截至今年二季度末，國富人壽淨虧損達0.61億元，相較2023年同期的0.65億元，虧損幅度僅僅微減400萬左右。
正如泰康掌門人陳東昇所言“一個企業的成長，三年決定生死，五年打下基礎，八年站穩腳跟”。
如今，已7歲的國富人壽離站穩腳跟還有多遠尚未可知。不過顯而易見的是，股東們對其已經沒有了之前的耐心。
業務擴張之際，國富人壽的償付能力快速消耗。2018年四季度末，該公司的核心和綜合償付能力充足率爲1977.57%，到了2019年四季度末降至714.87%，並且在2020年四季度末進一步下降至193.13%。
基於此，國富人壽伸手向股東要錢。2021年5月，國富人壽首次披露變更註冊資本的公告，其擬增資10億元，前五大股東均參與增資。
然而，或受股東財務壓力以及國富人壽盈利暫無望的影響，所以多家股東選擇不「跟注」，增資金額由一開始的10億元變更爲6.34億元，本次轉讓股東吉安新年就選擇了放棄加註。
最後，在廣西國資以及唯品會的支持下，2021四季度末，國富人壽的核心和綜合償付能力充足率再次回升至309.26%。不過，受償二代二期的影響，僅過了一個季度，國富人壽的綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率又分別下降至198.48%、188.21%。
相比於2022年一季度，當前，國富人壽的綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率繼續下滑，2024年二季度末，公司綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率分別爲155.82%、119.55% 。
因此，面對仍需成長時間以及成長資金的國富人壽，吉安新年選擇將股權轉讓給資金實力雄厚的股東不僅有利於自身緩釋財務壓力，也有利於亟需「補血」的國富人壽站穩腳跟。
生不逢時的國富人壽
「新生代」險企通常指的是2017年後誕生的保險公司。
彼時，保險牌照開始全面收緊。整個行業經歷了高現價、理財型產品近乎無序擴張的市場階段，而互聯網保險的崛起尚處於萌芽與未來的迷霧之中。
包括國富人壽在內的「新生代」險企們，已經沒有了可以借鑑的經驗，規模、盈利激增的過去已經無法複製。因此，他們仍然選擇了銀保渠道。
具體來看，在國富人壽的首個完整經營年度，2019年該公司銀保銀郵渠道獲得的原保險合同收入爲5.71億元，佔比高達93.6%。雖然國富人壽主動發力其他渠道，但直到2023年，其在銀保銀郵渠道所取得的原保險合同收入仍達到21.66億元，佔總保費收入的比重達到70.6%。
雖然保費規模得以增長，但依靠銀保渠道不可避免地將會增加國富人壽的手續費及佣金支出。
數據顯示，成立至今，國富人壽手續費及佣金支出分別爲0.07億元、0.54億元、3.11億元、4.85億元、4.83億元和5.05億元，所佔保險業務收入比重均較高，分別爲4.64%、8.85%、19.35%、22.52%、16.34%及16.46%。
此外，銀保渠道退保率高已是常態。公衆號13個精算師指出銀保渠道主銷的產品，大多是中短期的儲蓄型保險，這些產品到期後就會導致集中退保，拉升險企退保率，給現金流帶來不小的壓力。
2023年，國富人壽退保金支出達1.75億元，同比增長52.95%。今年上半年，國富人壽退保金額前三的產品均爲銀保渠道。
除了費差損外，利差損也是拖累國富人壽盈利的重要原因之一。
受基準利率不斷走低影響，這幾年大部分險企的投資收益都不好看，整體投資收益率承壓。今年二季度，國富人壽投資收益率較2023年同期的2.69%下降了18個點子至2.51%。
不過，相比於和泰人壽、華貴人壽、橫琴人壽等「同輩」，國富人壽的步伐走得極穩。雖然未進入盈利週期，但國富人壽保費收入正處於逐年增長趨勢。迅速打開業務局面之餘，國富人壽總資產也已經突破百億大關。截至今年二季度末，國富人壽總資產突破168.06億元，保費收入也達29.97億元。
值得一提的是，國富人壽也擴展了網銷渠道，今年銷售前三的產品中有兩款主要通過網銷渠道。
唯品會的金融版圖
與遭到原始股東清倉離場的國富人壽「命運」相似，大股東唯品會的金融佈局也有幾分「生不逢時」的無奈。
遙想互聯網金融風起雲湧的年代，百度、阿里、騰訊、京東等互聯網大亨都激流勇進，在金融領域開疆擴土。
唯品會的互聯網金融故事始於10年前。2013年夏天，餘額寶橫空出世，激起互聯網金融的創業浪潮，唯品會不甘落後，迅速在同年7月宣佈成立金融事業部，進軍互聯網金融。
2014年唯品會已經取得包括支付、融資租賃、商業保理、保險經紀、小額貸款等在內的多個金融牌照。2015年，唯品會可提供的金融服務也擴展至供應鏈金融、消費金融、支付、理財、保險、徵信等。2016年9月，唯品會全資收購第三方支付企業浙江貝付，並納入唯品會旗下。
據了解，巔峯期的唯品會的金融佈局，領跑大量互聯網同行。業務涵蓋消費分期產品唯品花、現金借款產品唯品花取現、互聯網理財唯品寶、互聯網保險代理產品維多利、衆籌產品唯品衆籌、個人徵信品牌唯品信用、第三方支付產品唯品支付，以及供應商貸款產品「唯易貸」等等。
在那幾年，唯品會還在業績中展示旗下唯品金融的業績表現。2015年至2017年，唯品金融淨收入分別爲0.62億元、1.15億元、2.5億元，增長明顯。
不過，2018年後，互聯網金融進入大洗牌期，身處其中的唯品金融也難以獨善其身。數據顯示，2016-2019年，唯品花消費信貸餘額分別爲33億元、47億元、57億元、13億元。2019年出現的斷崖式下跌，也印證了業務調整的事實。
直到監管針對平台企業金融業務常態化監管的制度框架初步形成，唯品會才得以繼續擴張金融版圖。
2021年，唯品富邦消金正式獲得開業批覆，成爲國內第30家消費金融公司。唯品會終於拿下了夢寐以求的消費金融牌照。
縱觀唯品會的金融佈局，主要集中於兩個方向，唯品會在B端的供應鏈金融方面，通過提供融資服務，幫助供應商解決資金週轉問題，增強了與供應商的合作關係，同時也爲公司帶來了穩定的收益來源。而在C端，唯品會通過消費信貸產品，滿足了消費者對即時消費的需求，推動了平台的銷售增長。
與其金融佈局不同，作爲一家壽險公司，國富人壽與唯品會的業務勾連極少。因此，兩者的合作可能更多地體現在財務投資層面。