摩通發表研究報告稱,維持長實集團(01113)「中性」評級,目標價32港元。考慮到發展物業預售減少,下調長實全年核心純利預測至123億元,由於預定的發展物業完工量增加,預計2025、2026年的核心純利同比增長11%及下跌3%,2026年預計發展物業利潤大幅下滑,因港島南岸Blue
Coast已入帳。
摩通指出,長實上半年核心盈利及每股派息均同比下降約9%,主因發展物業預售減少,繼去年派息意外削減後,市場對今次減派中期息不完全意外。該行指出,由於預售波動,連帶每股盈利及派息可能會出現波動。
該行續稱,集團或承諾繼續回購,或令股價低位獲支持。但從基本面而言,至2026年,發展物業利潤及租金收入可能大幅受壓,部分仍可獲有穩定貢獻的基建業務所抵銷。該行指出,長實現時股息率約5.9%。基於派息前景較不明朗,加上短期催化劑減弱,長實股價應會在區間上落。