花旗发表研究报告称，维持阿里巴巴-SW（09988）“买入”评级，目标价由120港元下调至115港元。尽管订单量录双位数增长、商品成交金额（GMV）录高单位数增长，但客户管理收入（CMR）只增1%。公司首财季业绩好坏参半，总收入逊预期，但经调整净利润胜预期。
报告指，管理层预计，随着新广告工具的广泛采用，未来几季CMR的增长将加速与GMV保持一致，差距将缩小。由于阿里巴巴仍致力于对淘天集团和国际数位商业集团进行再投资，其他业务部门的亏损趋势将在1-2年内改善并实现盈亏平衡，从而支撑集团更好的EBITA。随着CMR变现情况好转、云计算业务重新加速、国际数位商业集团效率的提高以及持续作股东回报，看好阿里的基本面前景。
花旗發表研究報告稱，維持阿里巴巴-SW（09988）「買入」評級，目標價由120港元下調至115港元。儘管訂單量錄雙位數增長、商品成交金額（GMV）錄高單位數增長，但客戶管理收入（CMR）只增1%。公司首財季業績好壞參半，總收入遜預期，但經調整淨利潤勝預期。
報告指，管理層預計，隨着新廣告工具的廣泛採用，未來幾季CMR的增長將加速與GMV保持一致，差距將縮小。由於阿里巴巴仍致力於對淘天集團和國際數位商業集團進行再投資，其他業務部門的虧損趨勢將在1-2年內改善並實現盈虧平衡，從而支撐集團更好的EBITA。隨着CMR變現情況好轉、雲計算業務重新加速、國際數位商業集團效率的提高以及持續作股東回報，看好阿里的基本面前景。
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