忘記星巴克吧，貝萊德等機構正在加倉這家新晉咖啡連鎖店股票。
智通財經APP了解到，在上週，全球咖啡飲品巨頭星巴克(SBUX.US)成功挖來了來自墨西哥風味美食連鎖店Chipotle(CMG.US)的超級明星首席執行官布萊恩·尼科爾(Brian Niccol)，這一消息引起美股市場轟動。消息公佈之後，星巴克的股價暴力拉升24%以上，市值突破千億美元大關，也顯示出這位咖啡大王迫切需要一劑「咖啡因」帶領它走出泥潭。
據了解，有着餐飲行業「變革先驅」稱號的布萊恩·尼科爾目前擔任以墨西哥風味美食而聞名全美的Chipotle 董事長兼首席執行官。自2018年擔任首席執行官以來，尼科爾可謂以一己之力徹底改變了Chipotle。他對用戶、文化、品牌、菜單創新、卓越經營效率和數字化轉型的關注爲整個美國餐飲行業樹立了全新的標準，並推動了顯著的業績、市值增長以及價值創造。
在布萊恩·尼科爾的領導之下，Chipotle市值與業績可謂齊增，其中營收規模幾乎翻了一番，利潤增長了近七倍，Chipotle股價則上漲了近800%，同時尼科爾領導下的Chipotle大幅提高了零售團隊成員的薪資標準，並且幾乎成爲餐飲業標杆，在他領導下公司還擴大了福利覆蓋範圍，加強了文化管理。
星巴克股價暴漲反映出投資者們非常相信尼科爾有能力讓星巴克業績與市值恢復增長態勢，但現在這麼說確實爲時過早。他甚至要到9月份才會正式上任CEO，至少需要幾個季度的時間來展示他實施的任何新變革的成果。
但還有一家咖啡連鎖店吸引了來自貝萊德等華爾街投資機構的資金支持，那就是咖啡市場新勢力Dutch Bros(BROS.US)，從股價市值規模來看，Dutch Bros近日股價疲軟，徘徊於37億美元左右，今年以來股價僅漲超3%，跑輸標普500指數。相比於咖啡界巨頭星巴克來說，無論是市值還是咖啡市場份額都小得多。
華爾街頂級機構紛紛押注於這家「廉價咖啡股」
資產規模在1億美元以上的華爾街資產管理公司需要每季度向美國證券交易委員會(SEC)提交一份13F表格，詳細說明其交易持倉情況。投資者們總是在關注億萬富翁投資者們，以及華爾街頂級機構們的一舉一動，禾倫•巴菲特(Warren Buffett)的13F文件(最近的一份文件於上週發佈)幾乎每季度都成爲金融市場的頭條新聞。
截至第二季度末期的13F持倉報告顯示，有很多其他備受關注的億萬富翁管理經營的投資機構，在第二季度選擇新開倉或者增持Dutch Bros的股票倉位。其中包括:
Larry Fink領導下的全球最大規模資管機構貝萊德大舉增持177%。
金融大鱷Steven A. Cohen所管理的Point72資產管理公司增持約90%。
億萬富翁Paul Tudor Jones領導下的 Tudor Investments選擇增持82%。
Steven Schonfeld領導下的Schonfeld戰略顧問公司選擇新開倉Dutch Bros。
火熱的可能不只是咖啡
Dutch Bros有哪些獨特之處?實際上，有很多。首先不要讓「荷蘭名字」弄糊塗了——這是美國咖啡館的現代風格，有一種本土的、接地氣的感覺。公司文化非常友好，以社區爲導向中心，服務以客戶爲中心，且聚焦於高效率的快捷便捷服務。在許多方面，它就像是星巴克高端、精緻、都市文化氛圍的另一反向極，但是這種氛圍引起了數百萬有幸靠近Dutch Bros咖啡門店的美國人，尤其是美國年輕群體的共鳴。
一項可行的業務最重要的部分是擁有一個受歡迎的產品，毫無疑問Dutch Bros旗下衆多咖啡管線符合這一條件。在那之後，它需要一個穩固的管理團隊，把它變成一個可擴展的企業。在創始人領導的團隊取得初步成功後，它聘請了一個全新的高管團隊，希望把這家咖啡飲品新勢力帶到下一個層次。
到目前爲止，一切都非常順利。在新店增長和同店銷售額增長4.1%的推動下，2024年第二季度營收規模同比大幅增長30%，就增幅而言遠遠強於星巴克的下滑態勢。公司所經營的店鋪整體貢獻利潤率繼續擴大，比去年上升0.5個百分點，達到30.8%。
去年，該公司仍在虧損和盈利之間徘徊，但第二季度是連續第二個季度利潤爲正值，並且從970萬美元大幅增加到2220萬美元。
Dutch Bros從最初的一輛咖啡車發展成爲今天在美國擁有數百家門店的知名品牌。Dutch Bros 以其創新的飲品、熱情的服務和強烈的社區感著稱，特別是在美國西部地區非常受歡迎。Dutch Bros 以多樣化的飲品菜單和創新式的定製混合飲品而聞名，尤其是相比星巴克等同行，Dutch Bros 提供更豐富的飲品定製選項，顧客可以根據個人口味自由調配飲品，這種高度靈活性使得他們在追求個性化的消費者中非常受歡迎。Dutch Bros 的定價則相對星巴克等偏向高端的品牌更爲親民，吸引了價格敏感的消費者。
大部分 Dutch Bros 門店採用「Drive-thru」模式(汽車穿梭服務)，方便顧客在不下車的情況下快速購買飲品。這種模式尤其在美國諸多小城市和交通繁忙區域非常受歡迎，也使得他們能夠在運營成本較低的情況下高效運作。
接近，但並非完美無瑕
Dutch Bros面臨着一些壓力，但它也是在一個不穩定的環境中運營。它的價格確實比星巴克便宜，因爲想要在咖啡上花錢的人可能會選擇價格更低價格的替代品。但總的來說，在當前消費降級趨勢之下，當消費者們對消費支出謹慎時，他們可能會重新考慮是否需要定製化的咖啡飲料，可能越來越多消費者轉向沃爾瑪所售賣便宜得多的批量咖啡飲品。
由於Dutch Bros開設新店的速度如此之快，它在將新店計入營收增長方面確實具有優勢。同店銷售額增長數據的規模有所下滑，但仍好於一年前。考慮到外部的不利因素，它看起來確實做得很好，但經營環境使得投資者們可能更難以分辨哪些來自公司本身，哪些來自外部因素。