最新盈利预测明细如下：民生證券股份有限公司馬天詣,馬佳偉,楊東諭近期對光庫科技進行研究併發布了研究報告《2024年半年報點評：業績符合預期，24Q2同環比增長顯著》，本報告對光庫科技給出買入評級，當前股價爲33.16元。
光庫科技(300620)
事件：8月19日，公司發佈2024年半年報，2024年上半年公司實現營收4.21億元，同比增長24.4%，實現歸母淨利潤0.30億元，同比減少4.4%。從24Q2單季度來看，實現營收2.61億元，同比增長42.1%，環比增長63.0%，實現歸母淨利潤0.24億元，同比增長47.0%，環比增長267.2%。
業績符合預期，光通信業務驅動，24Q2同環比增長顯著：24Q2公司單季度營收和歸母淨利潤分別同比增長42.1%和47.0%，分別環比增長63.0%和267.2%，主要源於公司積極開拓市場、開發新客戶，特別是在AI驅動下高增長的光通信市場，爲公司業績提供重要助力。具體分業務來看，1）光纖激光器件：上半年實現營收1.98億元，同比下降6.2%，毛利率33.8%，較去年同期增長4.4pct；2）光通訊器件：上半年實現營收1.61億元，同比增長45.1%，毛利率40.1%，較去年同期下降0.7pct；3）激光雷達光源模塊及器件：上半年實現營收0.49億元，同比增長16041.6%，毛利率爲19.8%。光通信產品需求高企的同時，上半年公司持續推進泰國光庫生產基地建設，當前已基本完成廠房裝修，採購第一批產線設備並招聘相關員工，目前正在進行新建生產線調試及開工前各項許可證申請工作，預計於2024年下半年正式投產。
持續強化數通領域佈局，聚焦把握光通信領域重要發展機遇：當前AI加速發展持續拉動數通領域需求，公司在光學微連接組件領域積澱深厚，研發生產的高端微型光纖連接產品、微光學連接產品、保偏光纖陣列和高密度光纖陣列產品，主要應用於100Gbps、400Gbps、800Gbps等高速光模塊、相干通訊模塊和WSS產品中。上半年發佈的前沿新品包括了應用於AI的800G/1.6TMT-FA系列，應用於CPO的高密度高保偏光纖陣列準直器、應用於數據中心互聯（DCI）場景的光網絡傳輸板卡、L++波段EDFA。薄膜鈮酸鋰方面，因其具有高速率、低功耗、高信噪比等諸多優點，未來在長途骨幹網、城域網、數據中心和數據中心互聯市場可能佔據重要地位，公司作爲頭部廠商競爭優勢突出，上半年發佈了單波100G PAM4DR8芯片和單波100G PAM42*FR4芯片等新品，未來有望核心受益於薄膜鈮酸鋰的發展。
投資建議：我們預計公司2024-2026年的歸母淨利潤分別爲0.90/1.35/2.05億元，參考2024年8月19日收盤價，對應PE倍數爲91x/61x/40x。公司作爲國內稀缺的鈮酸鋰芯片及器件供應商，積澱深厚，未來有望充分受益於薄膜鈮酸鋰所帶來的較大成長空間。同時，AI帶來的數通光器件產品需求快速增長、激光雷達領域的加速發展也將爲公司提供重要的發展機遇。維持「推薦」評級。
風險提示：下游光纖激光及光通信領域需求不及預期，鈮酸鋰業務發展不及預期，激光雷達業務發展不及預期。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，天風證券唐海清研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲70.78%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利9721萬，根據現價換算的預測PE爲85.03。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有5家機構給出評級，買入評級2家，增持評級3家；過去90天內機構目標均價爲46.84。
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