交银国际发布研究报告称，考虑到目前行业估值处于过去3年平均低一个标准差的水平，下调恒安国际（01044）目标价至27.01港元，评级降至“中性”。由于竞争仍在加剧，收入增长短期存不确定性，该行下调其每股盈利预期。
报告中称，公司下半年受竞争影响和促销费用的持续投放，收入增长仍将短期承压。原物料成本的持续下降，结合高阶产品回馈持续正面，预计下半年毛利率将延续改善趋势。恒安2024上半年销售额同比减3%，受高阶产品收入贡献提升及原物料成本下降，毛利率扩大2.2个百分点至33.3%，净利润率11.9%。中期股息每股0.7元人民币，派息比率56.7%。
交銀國際發佈研究報告稱，考慮到目前行業估值處於過去3年平均低一個標準差的水平，下調恒安國際（01044）目標價至27.01港元，評級降至「中性」。由於競爭仍在加劇，收入增長短期存不確定性，該行下調其每股盈利預期。
報告中稱，公司下半年受競爭影響和促銷費用的持續投放，收入增長仍將短期承壓。原物料成本的持續下降，結合高階產品回饋持續正面，預計下半年毛利率將延續改善趨勢。恒安2024上半年銷售額同比減3%，受高階產品收入貢獻提升及原物料成本下降，毛利率擴大2.2個百分點至33.3%，淨利潤率11.9%。中期股息每股0.7元人民幣，派息比率56.7%。
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