金吾財訊 | 國金證券發研報指,固生堂(02273)1H24實現收入13.65億元(同比+38%),溢利淨額1.07億元(同比+15%),經調整溢利淨額1.48億元(同比+45%)。
該行續指,截至 1H24,公司合計擁有及經營71家醫療機構(23年經營56家),覆蓋了19個城市(23年覆蓋16個)。在公司新增15家線下醫療機構中,收購11家,自建4家,隨公司不斷外延擴張,其醫療服務網絡的地理覆蓋範圍及市場份額有望逐步提升。
該行表示,公司是中醫醫療服務龍頭,該行看好其規模效應逐步釋放,盈利能力向好發展,長期發展前景可期。預計2024-2026年公司歸母淨利潤分別爲3.43/4.60/6.03億元,同比增長36%、34%、31%,EPS分別爲1.35/1.80/2.28元,現價對應PE爲26/19/15倍,維持「買入」評級。