①港股煤炭板塊連續走弱，行業基本面出現哪些擾動？②煤價疲軟引發煤炭股業績殺，市場怎麼看？
財聯社8月21日訊（編輯 馮軼）近期港股市場上紅利策略再度回歸，但煤炭股作爲此前高息股的代表卻持續走弱。
自7月以來，港股煤炭板塊中，中國神華(01088.HK)、兗礦能源(01171.HK)、首鋼資源(00639.HK)、蒙古焦煤(00975.HK)均出現明顯回落。兗礦能源更是於本週創出年內新低，引發市場對煤炭板塊的集體看空。
消息面上，近期港口及產地煤價震盪偏弱運行，令煤炭股反彈行情受限。此外，多家煤炭公司先後披露業績，淨利潤下滑明顯，也加重了市場的擔憂情緒。
據兗礦能源發佈的業績快報，公司上半年淨利潤75.68億元，其中二季度淨利潤爲38.12億元，環比一季度增加0.55億元，增幅僅有1.46%。
而A股市場上，平煤股份、冀中能源、山煤國際等煤企的業績也都不盡如人意，上半年淨利潤同比跌幅均超三成。
更爲值得注意的是，近日兗煤澳大利亞公佈半年報，稅後淨利潤爲4.2億澳元，同比減少57%。且在業績同比「腰斬」的情況下，公司宣佈不派發中期股息，打破了市場對煤炭股持續高分紅的慣性邏輯。
另一方面，從中長期趨勢看，終端煤價作爲決定煤炭股業績的重要影響因素，也開始進入下行通道。
據報道，8月18日，山東有電廠下調了部分電廠煤炭接收價格，隨後8月19日部分產地下調外購煤價價格。一時間，煤炭行業的「降價風」從產地直接波及港口。
業內人士指出，由於產地市場快速降價，市場悲觀情緒蔓延，而購方更是藉此加大壓價力度，導致煤價進入快速下跌通道。
此外，從上半年煤炭行業運行情況來看，需求放緩及庫存高企也將是煤炭股可能面臨的潛在的利空。
7月底，中國煤炭工業協會、中國煤炭運銷協會組織召開今年上半年煤炭經濟運行分析座談會。會議指出，上半年煤炭消費增長不及預期，增幅逐漸下降。二季度以來，受下游市場需求回升、鐵路運費下調等因素影響，我國煤礦存煤相對平穩，中下游環節煤炭庫存明顯升高，全社會存煤總體維持高位。
而據民生證券研究顯示，截至8月16日，秦皇島港口庫存周環比仍在上漲，且明顯高於去年同期。
山西證券分析師胡博、劉貴軍還在8月20日的報告中指出，7月煤炭進口量增速也出現放緩，當月實現進口量4621萬噸，同比增17.70%，明顯低於去年同期。
綜合來看，在需求預期放緩和煤炭價格下滑的雙重壓力之下，處於業績期的煤炭板塊或持續承壓。
不過，山西證券也表示，整體來看，由於安監嚴格常態化，同時穩經濟政策仍有空間，後期地產、基建等穩經濟政策仍存邊際改善預期，煤炭需求剛性較強，2024年煤炭供需關係很難進一步寬鬆，價格有望維持。
民生證券也認爲，因煤價中樞下移，多數企業半年度業績同比下降。但央國企市值管理考覈下，部分公司開啓中報分紅，煤炭板塊的股息價值仍值得關注。
