与之相应的，包括营收、文 | 賽博汽車
禾賽與速騰，幾乎在同一時間拿出了上半年的成績單，過一遍財務數據，在市場站位上針鋒相對的兩者，過得都不錯。
體現比較明顯的是出貨量，上半年禾賽累計出貨量超過14萬台，較去年同期增加67.5%；速騰則更爲誇張，今年前六個月狂賣24.34台激光雷達，較去年同期增長超過4倍。
與之相應的，包括營收、毛利、淨利潤等等，二者都有比較亮眼的表現。
二者業務的突飛猛進，是車載激光雷達市場爆發的一個具象化表現。
而從速騰與禾賽的業績中看，下一階段角逐的戰場，或者說車載激光雷達的增量，在海外市場。
雖然激光雷達技術路線仍然存在爭議，但眼看着蛋糕在越做越大，且頭部效應更加明顯。
二線玩家能在這個還在擴大的市場中，找到多少機會？
速騰與禾賽，狂奔的上半年
從速騰與禾賽先後發佈的半年報來看，兩家車載激光雷達頭部供應商，上半年過得都不錯，整體維持加速向上的姿態。
這種向上首先體現在出貨量上。
速騰這邊，上半年激光雷達總出貨量爲24.34萬台，較去年同期增長415.7%。用於ADAS應用的激光雷達出貨量爲23.45萬台，佔據其上半年銷量的絕對主體，同比增長487.7%；用於機器人及其他激光雷達產品出貨量爲8900台，較去年同期增加21.9%。
其中，速騰第二季度激光雷達出貨量爲12.3萬台，用於ADAS應用的激光雷達出貨量爲11.83萬台，用於機器人及其他激光雷達產品爲4700台，分別較去年同期增加380.5%、442.7%以及23.7%。
不過對比第一季度，速騰在出貨量的增長上並不特別明顯，總出貨量環比增長2.5%。
禾賽上半年的出貨量較速騰有一定的差距，不過增長同樣迅猛。
數據顯示，今年上半年禾賽激光雷達總出貨量爲14.56萬台，較上年同期增加67.5%；其中用於ADAS應用的激光雷達出貨量爲13.32萬台，較去年同期增加80.3%；應用於自動駕駛（主要是Robotaxi）的激光雷達出貨量爲1.24萬台，較去年同期基本持平。
今年第二季度禾賽激光雷達產品總出貨量爲8.65萬台，較去年同期增加66.1%；其中用於ADAS應用的激光雷達出貨量爲8.08萬台，較去年同期增加76.8%；用於自動駕駛的激光雷達出貨量爲5753台，較去年同期減少10.28%。
對比第一季度禾賽也有比較明顯的增長，總出貨量較今年前三個月增長46.4%，主要增長動力由ADAS業務驅動，環比增長54%；自動駕駛業務有一定程度的下降，環比減少13.35%。
二者銷量增長整體顯著，不過在其他財務數據上有一點點不一樣的趨勢。
具體來說，速騰營收整體維持了與銷量一致的曲線。今年上半年總營收爲7.27億元，較上年同期增加121%，增長的主要動力歸功於ADAS業務的快速增長；第二季度營收3.66億元，較去年同期增加99%，環比上個季度基本持平。
不過，由於規模化的貨架產品較原型機成本更低，速騰激光雷達產品的單價也由去年的3700元下降到2600元，因此抵消了一部分銷量增長帶來的營收。
也因爲對成本的把控，速騰的毛利率較此前得到了持續改善，今年上半年，速騰整體毛利率由去年同期的3.9%增長至13.6%，第二季度毛利率爲14.77%，較去年同期增加4.6個百分點，環比上個季度增加2.4個百分點。
毛利率的改善同樣是由ADAS業務所帶來的，今年上半年速騰ADAS毛利率爲11.2%，較去年同期的-35.5%毛損率有了明顯改善。第二季度ADAS業務毛利率11.77%，較去年同期同樣改善不少，與上個季度相比增加超過1個百分點。
虧損方面，今年上半年速騰也有了一定改善，由去年同期的7.78億元收縮至今年的2.68億元，虧損幅度減少65.2%；其中第二季度淨虧損爲1.37億元，較去年同期減少67.76%，環比上個季度基本持平。
與速騰相比，禾賽在營收上顯現出不太一樣的趨勢。業績顯示，今年上半年禾賽營收規模來到8.18億元，較去年同期減少6%；第二季度營收爲4.59億元，較去年同期增加4.2%，環比上個季度增加22.56%。
營收增長趨勢與出貨量有明顯的步調差異，甚至在半年維度上出貨量增加的情況下，營收同比出現縮水。
禾賽自動駕駛產品在全球佔據頭部
對此，禾賽在業績中解釋爲，部分ADAS業務帶來的營收增長，被自動駕駛業務收入所抵消，同時其第二季度的服務相關收入也較去年同期減少6.2%。
自動駕駛業務的縮水，事實上也是該項業務第一季度向下狀態的延續。
成本把控方面，禾賽在上半年執行的不錯。銷售成本由去年同期的5.76億元減少搭配今年上半年的4.72億元，混合毛利率爲42.3%，較去年同期增加超過8個百分點；第二季度銷售成本2.52億元，較去年同期減少近6000萬元，混合毛利率達到45.1%，較去年同期增加超過15個百分點，較今年第一季度增加超過6個百分點。
整體來說，禾賽在今年上半年，尤其是第二個季度，遏制了毛利率持續向下的趨勢。
所以在虧損方面禾賽也有了一定程度的改善，今年上半年淨虧損1.79億元，較去年同期減少7.4%；第二季度淨虧損7210萬元，較去年同期減少3.1%，環比減少33.85%。
關於第三季度的預期，禾賽在業績中表示，預計營收將達到4.5億元至5億元之間，同比增長約1%-12.2%。相比第一季度，禾賽的預期顯得更爲自信一些。
另外，對於盈利的預期，禾賽也給出樂觀的判斷。禾賽CEO李一帆在業績會中表示，期待在今年第四季度接近盈利，並且對今年下半年接近非美國會計準則下盈利持樂觀態度。
最後，在新產品（今年年初發布的禾賽ATX/AT512，以及速騰MX和M3）的進展方面，二者都有好消息透露。
速騰表示，截止到7月底，新產品已經獲得包括智己、小鵬在內的5家客戶多個車型定點，首個定點項目預計將在明年上半年SOP。
禾賽則透露，有一家國內電動汽車製造商計劃在明年發佈的所有車型中獨家採用禾賽下一代L3超高性能激光雷達（不出意外應該是AT512）。
整體來看，激光雷達頭部玩家，速騰選擇在低毛利的情況下快速上量，延續了自去年下半年開始的極速擴張狀態，在出貨量上已經對禾賽完成了趕超並拉開距離；禾賽的選擇，則更傾向於保證良好的財務穩步推進。
不過二者在今年年初已經就盈利這個時間點給出了答案，今年年底到明年年初將是揭曉時刻，屆時我們再看。
海外市場，和第二戰場
在半年報中，速騰與禾賽關於未來的戰略選擇，顯現出比較一致的判斷。具體來說，乘用車業務，海外市場將是下一個業績增量；乘用車之外第二戰場的選擇，當下大火的機器人與重新復燃的Robotaxi成爲焦點。
關於海外市場，具體表現爲國外車企的定點項目上。
禾賽在業績中透露，公司取得4家全球知名OEM的設計訂單，其中包括3家合資企業。此外，還有一家全球OEM的國際項目。
另外還有歐洲2家全球領先的OEM與禾賽簽訂了新的POC（Proof of Concept，一種對供應商產品和能力的測試）計劃，以測試禾賽下一代高性能遠程和短距雷達。
速騰則表示，繼獲得某連續3年全球銷冠OEM（豐田）定點後，今年7月速騰又新增一家全球前十之一的海外整機廠定點客戶。
事實上，海外車企對於激光雷達的驗證和應用，對比國內來說節奏更慢，這與其本身的汽車開發節奏有關。但不可否認的是，經過幾年的開發驗證，海外車企及海外市場，已經迎來激光雷達的破冰時刻。
而海外的激光雷達友商，至少在車企所看重的量產經驗上，對比國內的頭部玩家們確實不夠看。
可以預見的是，國內激光雷達企業在取得本土市場的階段性成果之後，海外市場必將成爲下一個發力的焦點和潛在的業務增長點。
不過關於乘用車之外的第二戰場，兩者的側重點有所不同。
禾賽Robotaxi客戶分佈
比如禾賽，在業績中表現出的態度更偏向Robotaxi業務，李一帆表示，公司已經被包括百度Apollo在內的中國排名前5的Robotaxi公司選爲供應商。
看Robotaxi行業最近對規模化應用的熱忱和樂觀，如果下游進展順利的話，禾賽未來一段時間自動駕駛相關業務會有一個顯著的增長。
當然，該業務是否能保持以往超高的毛利率，我們還有待觀望，畢竟乘用車的低成本激光雷達已經開始逐步對以往後裝的機械式激光雷達進行取代，在價格和成本上必然會進行壓縮。
速騰則更偏向於機器人業務（至少在業績中體現的態度是這樣）。其實從一開始，機器人業務本就是速騰的核心業務之一，包括工業機器人、商用機器人以及當下大火的具身智能概念均有涉獵。
速騰聚創認爲，隨着大模型和具身智能的發展，傳統工業、商業機器人以及消費類機器人的市場潛力無限，相信機器人業務將成爲速騰的重要增長引擎。
當然，雖然業績中沒說，但有速騰的相關人士表示，其在Robotaxi上也有很好的進展，預計在第三季度會有更多信息。
車載激光雷達，還有多少機會？
雖然在端到端大模型，尤其是特斯拉FSD V12出現之後，業內對於去激光雷達的爭議更加白熱化，國內也開始有玩家在下探的中低端市場嘗試與激光雷達劃清距離，但具體到搭載應用上，依然是「口嫌體直」的更多。
上述兩家增速越來越快的出貨量算是一個佐證。
從頭部兩家拿到的定點來看，至少在未來的兩年內，激光雷達的市場還將進一步增長。
前不久Yole Group發佈的最新報告也顯示，2023年全球汽車激光雷達市場規模達到了5.38億美元，預計到2029年，這一數據將進一步增加至36.32億美元，年複合增長率爲38%。
這其中ADAS激光雷達將成爲增長的主要驅動力。市場規模將會從去年的4.14億美元增加到2029年的29.93億美元，年複合增長率39%。
巨大的市場潛力，除了已經在市場上取得絕對優勢地位的禾賽與速騰，更多的二線激光雷達廠商還有機會嗎？至少從現在來看，還未瓜分掉的蛋糕依然佔大部分。
不過，也需要考慮到的一點是，在激光雷達供應商的選擇上，車企天然的更傾向於有更多量產項目經驗，具備規模化帶來的產品穩定性的玩家。
禾賽與速騰合力拿下半數市場
而在這個過程中，強者愈強、弱者愈弱的分化會越來越明顯。僅從去年來看，禾賽與速騰在全球車載激光雷達這個市場上，合力拿下了58%的市場份額，具體到ADAS上，也超過半數。
未分的蛋糕，二線玩家能吃到多少，或者說能不能吃到，不確定性很大。
不確定中不多的機會，如一位激光雷達行業人士告訴《賽博汽車》，降本或許是唯一的機會。
這裏的降本，不是建立在摳成本上的毛利壓縮和規模化上的成本公攤，而是建立在技術創新上的增益。
成本降到什麼地步呢？
或許是激光雷達的成本已經不再爲人們討論的地步，屆時這個蛋糕，或許才能真正做大，還未瓜分的領地，才能真正留給二線玩家。
或者說，二線玩家眼皮子寬泛點往外看看，機器人說不定也是個機會？
