金吾財訊 | 海爾智家(06690)震盪走強,截至發稿,漲3.06%,報23.6港元,成交額1.97億港元。
消息面上,國聯證券認爲家電兼具高賠率及高勝率,核心邏輯在於:1)內銷有政策,本輪「以舊換新」政策或從根本上解決了「錢」的問題,且體量和補貼力度都超過「家電下鄉」,政策目前仍在落地階段,部分省已開始推進,預計8月底或9月將迎來全面鋪開,該行認爲屆時終端或有較爲積極反饋;2)外銷大概率仍將超越中樞,新興市場強勁,歐美弱復甦,庫存低位,且步入減息週期。3)估值仍處在歷史底部區間,通常「估值不高+業績確定」的情況下進入後段都會有不錯行情。