上半年國内消費承壓,定價相對較高的水果零售商百果園(02411.HK)更是業績變臉。
在去年,百果園就面臨增長壓力,當年營收幾無增長,百果園創始人、董事長餘惠勇當時感歎道:「公司業績不應該這樣。」但2024年對於百果園來說,則面臨更大的增長挑戰。
8月21日晚間披露的業績顯示,於2024年上半年,百果園實現收入55.94億元,同比下降11.1%;毛利為6.19億元,同比減少13.2%;公司所有者應佔利潤為8850.6萬元,同比大幅減少66.1%。
糟糕的成績單拖累了百果園股價表現,近日股價曾下探至1.61港元的歷史新低,上市以來跌去約70%。
消費承壓,百果園難「獨美」
百果園今年上半年業績變臉並不令市場意外,公司在財報中表示:由於水果供應充足、整體消費能力下降以及行業競爭加劇等因素,鮮果消費物價指數(CPI)同比下降了7.8%。
在如此環境中,百果園亦難「獨美」,尤其是其鮮果產品定價較高。儘管上半年百果園會員人數增長至接近8500萬人,但會員們卻越來越不願意付費了,付費會員人數由上年同期的114.1萬降至107.1萬,這是2021年以來公司付費會員人數首次下降。
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百果園零售總額延續2023年的負增長,今年上半年零售總額為67.48億元,同比下降14.9%,而2023年全年僅微降2.8%。
為提升對消費者的吸引力,百果園表示將深入挖掘露營、節日出行、社交聚會等核心消費場景,提供創意多元化的產品矩陣,進一步滲透新用戶。
加盟商變消極?
終端門店零售低迷帶來的負面影響,是百果園的潛在加盟商正變得謹慎開店,這又會影響到公司零售額的增長。
為提振終端門店銷售業績,百果園在上半年作出一系列措施,如對門店進行升級、「運營鐵軍」團隊為加盟商「撐腰」、增加線上直播場次等。然而,在消費市場疲弱的背景下,百果園的這一系列舉措未能從根本上扭轉頹勢。
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於今年上半年,儘管百果園的零售門店較去年同期相比淨增加67間至6025間,但加盟門店總數為6011間,較去年年末下降了70間。這是百果園於2019年全面開放加盟以來,加盟門店數量的首次下滑。
有自稱是百果園加盟商的投資者在社交平台上表示,市場需求下降,雖然百果園營收很高,但壞果率不低,不少加盟商賺不到錢,未來不排除很多加盟商止損關店。
百果園執行董事、常務副總經理焦嶽在業績發佈會上表示,「公司今年面臨復雜的銷售環境,並執行了新戰略,包括增加對門店的煥新、加盟能上的幫扶支持以及產品營銷推廣的投入。」但由於延續去年加盟商幫扶政策,百果園今年上半年的毛利率微降0.2個百分點至11.1%。
值得一提的是,Wind數據顯示,焦嶽在今年5月及6月期間多次減持百果園股票,累計減持約751萬股,共涉及資金近2400萬港元。
向2B業務延伸
為挖掘新市場,百果園近年來大力拓展B端業務。在去年10月,百果園收購採銷代理服務平台企業深圳般果約19.58%的股權,完成後持有後者51%股權。
相較於C端業務,百果園的B端業務展現出強勁的增長潛力,今年上半年來自直銷水果及其他食品的銷售收入同比增長約30%至7.13億元。另外,上半年深圳般果的GMV達到14.7億元,新增一個總倉和138個城市倉。
焦嶽在業績會上表示,深圳般果目前注冊用戶超過75萬(去年10月為50萬),合作供應商超過1700家。根據其披露,百果園自營ToB客戶渠道持續豐富,其中商超渠道客戶包括美團(03690.HK)旗下的小象超市、大潤發、物美等,此外還包括銀行/企業、商旅等渠道客戶。
焦嶽認為,深圳般果具有長期的巨大價值,未來將繼續拓寬產品的深度和廣度,涵蓋高、中、低各個價格帶的產品,以提升交易規模。
在去年10月,餘惠勇透露了深圳般果未來的增長計劃,預計2026年GMV達125億元,2030年增長至600億元,2032年進一步提升至1500億元。
但鑒於今年上半年GMV僅為14.7億元,未來深圳般果要實現GMV目標,難度不小。