中金公司表示，全球电网投资具备韧性，出海仍是优质企业实现增长的重要动能，我们重申推荐电力设备出海。全球電網投資具備韌性，出海仍是優質企業實現增長的重要動能
2024年1-7月中國主要電力設備出口金額同比+17.2%，保持穩健增長，其中出口歐洲市場的增速較爲亮眼，同比+23.9%。
中國電力設備出口穩增，看好歐洲市場的需求機遇。
中金公司表示，全球電網投資具備韌性，出海仍是優質企業實現增長的重要動能，我們重申推薦電力設備出海。
宏觀層面，英國新政府制定了更加積極的清潔能源裝機目標，並大力支持新能源車普及和電解槽制氫，法國議會選舉中左黨獲得優勢席位，BNEF認爲這預示着法國將在未來5年內繼續積極推動能源轉型。
歐洲是近年來電力設備需求較旺盛的區域之一。中金公司認爲在能源轉型、跨國互聯、老舊改造的大背景下，歐洲是近年來電力設備需求較旺盛的區域之一。
中國作爲歐盟變壓器第一大進口國，中資有一定業績和品牌基礎，有望憑藉技術實力、性價比優勢進一步打開歐洲市場。
微觀層面，2Q2024業績驗證景氣度延續，看好訂單外溢之下中資的成長潛力。
電力設備出海相關企業：
威勝控股(03393)：截至2023年底，公司在手訂單約爲人民幣79億元，較22年底+30%，80%將在一年內交付。分業務來看，電AMI業務爲人民幣26億元，通信AMI爲人民幣35億元，ADO業務爲人民幣18億元。公司在海外市場份額保持穩定，79億在手訂單中25億爲海外業務（其中電AMI12億，通信AMI12億及ADO1億），預計24年海外收入保持30%及以上增長，其中墨西哥市場+50%，其他市場+15%左右。匈牙利工廠預計24年7-8月投產，收入貢獻在四季度。總體看來，24年-25年海外業務高增長持續；同時ADO業務在儲能智能化生產線的投產後，收入增長將提速，並帶來毛利率提升，公司整體業績增長勢頭向好。
