该行表示，铝价目前回调过度，且需求依旧稳固。该行对铝价持乐观态度，预计2024年和2025年的铝价将分别达到每吨2415美元和2620美元，与彭博社的预期一致。建銀國際對鋁價持樂觀態度，預計2024年和2025年的鋁價將分別達到每噸2415美元和2620美元。
智通財經APP獲悉，建銀國際近日發佈研報，給予中國宏橋(01378)「跑贏大盤」評級，目標價12.80港元。該行認爲，與同行相比，中國宏橋具有成本優勢、更高的分紅派息比率和更強大的資產負債表。中國宏橋2023年的負債比率爲27%，派息率爲36%。
一旦中國宏橋完全執行將其約60%的總冶煉產能從山東遷至水電資源豐富的雲南省的計劃，其低成本自供電和低成本水電的優勢將擴大。與同行相比，中國宏橋更高的盈利預測反映了其成本優勢。該公司此前發佈正面盈利預告，截至2024上半年，淨利潤較去年同期相比，預計可能會增加220%左右，預計2024年上半年實現淨利潤95.1億元。
該行表示，鋁價目前回調過度，且需求依舊穩固。該行對鋁價持樂觀態度，預計2024年和2025年的鋁價將分別達到每噸2415美元和2620美元，與彭博社的預期一致。
鋁價格盤整過度
經濟放緩和夏季鋁價季節性減弱是5月底以來鋁價盤整的主要原因。5月底以來，鋁價累計下跌了18%，從每噸2,700美元跌至目前的2,100美元。建銀國際認爲價格的突然下跌有些過頭了。全球現貨市場依然吃緊。作爲證據，日本市場上對於標準鋁錠的溢價(Japanese ingot premium)今年迄今已攀升100%，至每噸155美元，爲兩年來最高水平。
需求穩固，供應風險，原料成本上升
中國潛在的鋁需求依然強勁，尤其是來自電動汽車、電網和太陽能的需求。中國的出口需求也很強勁，由於海外鋁供應緊張，中國的出口需求在2009年上半年同比增長了10%。供應面臨以下幾個方面的結構性風險:(1)中國的總產能已經達到上限;(2)中國總產能利用率增長空間有限，24年達到歷史最高水平96.5%;(3)海外鋁產量(佔全球總產量的42%)不會有太大的增長，因爲海外產能已經達到上限，主要是由於燃料限制。除了供應有限外，鋁價還受到鋁生產原料氧化鋁價格高企的支撐，目前氧化鋁供應緊張。