金吾財訊 | 國海證券發研報指，吉利汽車(00175)2024H1實現營業總收入1073.05億元，同比+46.63%；實現歸母淨利潤105.98億元，同比+574.60%；實現總銷量95.57萬輛，同比+40.98%。
該行續指，公司2024Q2海外銷量11.04萬輛，同/環比+67.81%/+26.82%；海外銷量佔比23%，同/環比+4.71pct/+4.70pct。截至2024年6月30日，吉利品牌已在全球76個國家佈局653個銷售及服務網點，上半年新增超過120家銷售服務網點。受益於公司海外銷售渠道拓展以及產品矩陣完善，公司海外實現高質量市佔率。其中，Coolray在沙特阿拉伯、阿聯酋、哈薩克斯坦、科威特、卡塔爾、巴拿馬等7國贏得細分市場中國品牌銷量前三；Monjaro在沙特阿拉伯、阿聯酋、卡塔爾等5國贏得中國品牌銷量前三。隨着銀河、領克品牌多款新產品的推出，公司海外銷量有望進一步提升。
該行認爲，公司品牌高端向上，車型銷量穩步提高，規模優勢下盈利得到進一步恢復。公司戰略佈局全面，在保持國內業務穩步增長的同時，加速開拓海外市場，有望帶來額外利潤貢獻，預計公司2024-2026年實現營業收入1892、2199、2215億元，同比增速爲6%、16%、1%；實現歸母淨利潤164.32、118.42、153.86億元(2024年預測值大幅上調基於2024H1非經營項目收入增加所致)，同比增速爲210%、-28%、30%；EPS爲1.63、1.18、1.53元，對應當前股價的PE估值分別爲5、6、5倍。隨公司新能源產品不斷推出，高端品牌銷量穩步提高，該行看好公司未來發展，維持「增持」評級。