最新盈利预测明细如下：華安證券股份有限公司張志邦,張帆,徒月婷近期對奧特維進行研究併發布了研究報告《2024H1業績符合預期，0BB串焊機取得頭部客戶10GW+訂單突破》，本報告對奧特維給出買入評級，當前股價爲33.65元。
奧特維(688516)
主要觀點：
事件概況
奧特維於2024年8月21日發佈2024年中報：2024年上半年實現營業收入爲44.18億元，同比增加75.48%；歸母淨利潤爲7.69億元，同比增加47.19%；毛利率爲33.81%，同比減少2.83pct；淨利率爲18.19%，同比減少2.27pct。
2024年二季度實現營業收入24.53億元，同比增長65.94%，環比增長24.89%；歸母淨利潤爲4.36億元，同比增長44.80%，環比增長31.08%；毛利率爲33.24%，同比減少3.43pct；淨利率爲18.09%，同比減少2.12pct。
海外收入盈利性強，半年度訂單韌性仍強
分行業來看，公司2024年上半年光伏設備收入38.98億元，佔比88%，仍爲主要收入來源，鋰電/儲能設備收入1.31億元，佔比3%，半導體設備0.09億元，佔比0.2%，改造及服務佔比3.73，佔比8%。分區域來看。境外收入7.2億元，佔比達到16%，毛利率44%，相較境內高12pct。
公司上半年訂單總體平穩增長，2024年1-6月，公司新簽訂單62.85億元（含稅），同比增長8.74%。截至2024年6月30日，公司在手訂單143.41億元（含稅），同比增長41.11%。受行業景氣度影響，2024Q2公司新增訂單28.4億元，同環比略有下降。
創新驅動產品競爭力上升，0BB取得大額訂單
公司重視創新，產品整體具備行業技術領先優勢。公司投入研發費用17,811.42萬元，同比增加37.01%。公司最新的SMBB串焊機產品可穩定實現10,800半片/小時，同時推出了劃焊、排、疊一體化產品，在高產能的基礎上實現高良率。硅片分選機的產能達到18,000片/小時，同時在智能化方面具備對停機時間、不良分佈及故障停機時間等系統性分析的能力。低氧單晶爐平均拉速達到了1.6mm/min，實現氧含量6-7ppm效果，提升晶體品質，同時具備一鍵拉晶功能。儲能模組/PACK線產能達到了15-20PPM，自動化率95%。
0BB串焊機獲得重點客戶大額訂單。公司於今年年初推出TOPCon0BB串焊設備。在半年時間內，又成功研發出超高速0BB串焊設備，並在多家龍頭企業完成了工藝驗證。該系列產品通過平台技術，爲覆蓋存量和增量市場的0BB全套串焊解決方案，可實現多種工藝兼容，適用於TOPCon、HJT、BC等不同類型的電池片，並具備精準控溫能力，不僅可兼容多種焊接工藝，也可適用於多種體系膠水工藝。根據公司2024年8月21日公衆號文章，近日公司也成功獲得了某龍頭企業10
0BB串焊設備的大額採購訂單。
GW超高速
半導體方面：公司上半年鋁線鍵合機與AOI檢測設備已持續獲得客戶批量訂單，上半年訂單增量明顯，客戶復購率持續上升。
投資建議
考慮下游景氣度及驗收節奏，我們對盈利預測進行小幅調整，2024-2026年營業收入分別爲95.93/119.42/134.70億元（調整前爲94.51/125.23/151.69億元），歸母淨利潤分別爲17.57/22.20/25.67億元（調整前爲18.56/24.39/30.06億元），以當前總股本3.14億股計算的攤薄EPS爲5.6/7.1/8.2元。公司當前股價對2024-2026年預測EPS的PE倍數分別爲6/5/4倍，維持「買入」評級。
風險提示
1）光伏行業後續擴產不及預期的風險；2）技術迭代帶來的創新風險；3）新業務拓展的不確定性風險；4）研究依據的信息更新不及時，未能充分反映公司最新狀況的風險。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，東吳證券李文意研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值高達95.95%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利18.38億，根據現價換算的預測PE爲5.76。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有10家機構給出評級，買入評級10家；過去90天內機構目標均價爲69.85。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
