最新盈利预测明细如下：民生證券股份有限公司餘金鑫,馬月近期對齊魯銀行進行研究併發布了研究報告《2024年半年報點評：規模與業績高增，資產質量改善》，本報告對齊魯銀行給出買入評級，當前股價爲4.67元。
齊魯銀行(601665)
事件：8月23日，齊魯銀行發佈24H1業績。24H1實現營收64.1億元，YoY+5.5%;歸母淨利潤23.5億元，YoY+17.0%；不良率1.24%，撥備覆蓋率309%。
營收、歸母淨利潤增速均保持較優水平。24H1齊魯銀行營收、歸母淨利潤同比增速較24Q1分別基本持平、+1.0pct。拆分營收來看：1）淨息差收窄壓力之下，齊魯銀行23年以來淨利息收入增速持續回落，24H1淨利息收入同比-2.2%，增速較24Q1下降2.7pct。2）非息收入對營收形成了較好支撐，其中24H1中收同比+11.7%，增速較24Q1提升7.3pct；上半年債市行情下公司投資收益表現較好，24H1其他非息收入同比+38.4%。營收延續較好增速爲歸母淨利潤奠定良好基礎，同時資產質量持續向好背景下，減值損失計提壓力減輕，24H1資產減值損失同比-5.2%，爲歸母淨利潤增速邊際向上提供正向貢獻。
資負規模穩步擴張，存款增速邊際回升。資產端，貸款增速略有下行，但仍保持15%以上增速，齊魯銀行24H1末總資產、貸款總額同比+17.7%、15.3%增速較24Q1末均微降0.5pct。負債端，24H1末總負債、存款總額同比+17.6%+9.1%，增速較24Q1末分別-0.4pct、+2.3pct，存款增速回升，但仍明顯低於總負債增速。其中主要是在被動負債增長較緩背景下，公司主動負債增長較快，24H1末同業存單餘額爲533億元，同比+209%。
息差仍承壓。齊魯銀行24H1淨息差1.54%，較23年下降20BP。息差收窄壓力主要來自資產端，24H1生息資產收益率3.62%，較23年下降22BP，其中貸款收益率較23年下降32BP。負債端成本率持續小幅改善，24H1計息負債成本率2.15%，較23年下降3BP。存款掛牌價調降效果或已經有所顯現，24H1個人定期存款成本率較23年下降21BP。不過負債端結構上，存款定期化趨勢以及主動負債的增加，爲存款成本率改善帶來一定壓力。
不良率小幅持續改善，撥備水平充裕。24H1末不良率1.24%，延續邊際小幅改善趨勢。前瞻性指標也有所改善，24H1末關注率、逾期率爲1.14%、0.99%較24Q1末分別-18BP、-1BP。不良認定標準依舊嚴格，逾期60天以上貸款已全部劃分爲不良貸款，24H1末逾期60+貸款/不良貸款爲56%，較23年末下降12pct。風險抵補能力進一步提升，24H1末撥備覆蓋率309%、撥貸比3.84%較24Q1末分別+4pct、+3BP。
投資建議：不良認定嚴格，利潤釋放潛力較大
齊魯銀行24H1業績保持較優增速，公司立足於經濟大省，且把握省內政策機遇，信貸擴張增速較高；同時，資產質量持續改善，且不良認定較爲嚴格，後續不良率仍有下降空間，利潤釋放潛力較大。預計24-26年EPS分別爲1.02、1.18、1.35元，2024年8月23日收盤價對應0.6倍24年PB，維持「推薦」評級。
風險提示：宏觀經濟波動超預期；資產質量惡化；行業淨息差下行超預期。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，招商證券戴甜甜研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值高達88.09%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利47億，根據現價換算的預測PE爲4.67。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有6家機構給出評級，買入評級3家，增持評級3家；過去90天內機構目標均價爲5.92。
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