最新盈利预测明细如下：國金證券股份有限公司孟燦近期對用友網絡進行研究併發布了研究報告《AI應用與全面訂閱化快速發展，全面效益化戰略效果凸顯》，本報告對用友網絡給出買入評級，當前股價爲8.38元。
用友網絡(600588)
2024年8月24日，公司披露半年報，上半年實現營收38.05億元，同比增長12.9%；實現歸母淨利潤-7.94億元，較上年同期減虧5,117萬元；實現扣非歸母淨利潤-7.94億元，較上年同期減虧1.46億元。
經營分析
公司推進全面訂閱化，雲服務收入高增。24年上半年雲服務業務實現收入2.85億元，同比增長21.3%；雲服務ARR爲23.3億元，同比增長13.1%。截至6月30日，公司訂閱相關合同負債爲19.5億元，較上年同期增長33.8%。分客戶來看，公司來自大型企業客戶收入爲23.88億元，同比增長11.2%，其中雲收入爲17.65億元，同比增長16.8%，YonBIP收入同比增長42.1%，續費率爲101.1%。用友BIP3支持信創適配與安全合規，8月公司發佈R6版本，實現資源消耗降低50%、運維成本節省30%，有望幫助大型企業實現國產價值替換。上半年公司新增簽約一級央企3家，累計簽約40家。報告期內公司來自中型、小微企業客戶的雲相關收入分別同比增長39.1%、35.3%，續費率分別爲92.4%、79.4%，其中面向中型企業的YonSuite產品已經成熟，將成爲未來中型訂閱高速增長的主要動力。此外，公司加快拓展海外市場，新設印尼、越南、日本、墨西哥、德國和阿聯酋子公司，並加強在菲律賓、柬埔寨和緬甸等地區的業務覆蓋，上半年海外子公司合同簽約金額同比增長34%。
公司積極控制人員規模和成本費用支出，效益化經營初見成效。截至6月30日，公司員工數量爲22,658人，較23年末減少2,291人。公司上半年毛利率爲52.5%，同比提升3.6pct；單Q2毛利率爲54.0%，環比提升3.2pct。24年上半年公司各項費用率均同比下降，銷售、管理、研發費用率分別同比下降2.02pct、0.25pct、2.10pct。
YonGPT大模型更新至2.0版本，目前已經推出100餘項智能應用。其中，「智友」能夠實現知識問答、應用喚起、ChatBI報表、審批流程預測等多個場景；「智能大搜」完成權限控制、標籤管理、知識過濾與企業詞庫建設；「數字員工」實現對設計器和控制檯功能的進一步優化。目前德勤、宇通客車、康師傅百飲等企業已經使用YonGPT。
盈利預測、估值與評級
我們預計2024-2026年公司實現營業收入110.98/126.44/144.87億元，同比增長13.3%/13.9%/14.6%；實現歸母淨利潤0.54/4.11/7.20億元。對應2.58/2.27/1.98倍PS，維持「買入」評級。
風險提示
宏觀經濟下行風險；市場競爭加劇風險；政策推進不及預期。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，中金公司譚哲賢研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲73.53%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利1.55億，根據現價換算的預測PE爲167.6。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有8家機構給出評級，買入評級7家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價爲13.51。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
