2024年8月26日，奥翔药业获太平洋买入评级，近一个月奥翔药业获得2份研报关注。
研报预计公司2024/25/26年收入为9.63/11.64/15.81亿元，净利润为3.17/3.84/5.06亿元，对应当前PE为18/15/11X，考虑到公司原料药及CDMO业务增长稳定，且制剂业务有望于2025年开始贡献增量收入。研报认为，公司营收及利润持续增长，2024H1营收及利润均达历史最高水平，毛利率为59.80%（YoY+1.80pct），净利率为36.52%（YoY+2.34pct）。Q2收入同比小幅下降，毛利率大幅提升的主要原因是，毛利率较高的肝病类、心脑血管类、抗菌类产品销售收入增长，占比提升，毛利率较低的痛风类等产品销售收入下降，占比下降。此外，公司与STADA合作的第一个制剂产品甲磺酸伊马替尼片有望于2024年H2在欧洲获批，于2025年H1在中国获批，并将于2025年开始贡献销售收入。
风险提示：行业政策风险；市场竞争加剧风险；产品价格下滑风险；产品研发失败风险。
2024年8月26日，奧翔藥業獲太平洋買入評級，近一個月奧翔藥業獲得2份研報關注。
研報預計公司2024/25/26年收入爲9.63/11.64/15.81億元，淨利潤爲3.17/3.84/5.06億元，對應當前PE爲18/15/11X，考慮到公司原料藥及CDMO業務增長穩定，且製劑業務有望於2025年開始貢獻增量收入。研報認爲，公司營收及利潤持續增長，2024H1營收及利潤均達歷史最高水平，毛利率爲59.80%（YoY+1.80pct），淨利率爲36.52%（YoY+2.34pct）。Q2收入同比小幅下降，毛利率大幅提升的主要原因是，毛利率較高的肝病類、心腦血管類、抗菌類產品銷售收入增長，佔比提升，毛利率較低的痛風類等產品銷售收入下降，佔比下降。此外，公司與STADA合作的第一個製劑產品甲磺酸伊馬替尼片有望於2024年H2在歐洲獲批，於2025年H1在中國獲批，並將於2025年開始貢獻銷售收入。
風險提示：行業政策風險；市場競爭加劇風險；產品價格下滑風險；產品研發失敗風險。
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