摩根士丹利发布研究报告称，维持滔搏（06110）“增持”评级，认为近日的股价波动属过度调整，现价估值属合理水平，今明两年预测股息回报率已升至11%。目标价从7港元下调至4.2港元。
因营运压力，大摩预测滔搏2025上半财年及全年销售额将同比下跌8%及5%，毛利率料收缩至42.7%及40.6%，低于疫前水平，主要由于集团折扣率尚未回落至此前水平。考虑到销售前景呈现向下趋势，大摩预期SG&A比率将提升，将2025至2026财年盈利预测下调33%至36%；目前预测2025财年盈利将同比下跌24%，净利润率收窄至6.1%，跌至过去六至七年最低水平。
摩根士丹利發佈研究報告稱，維持滔搏（06110）「增持」評級，認爲近日的股價波動屬過度調整，現價估值屬合理水平，今明兩年預測股息回報率已升至11%。目標價從7港元下調至4.2港元。
因營運壓力，大摩預測滔搏2025上半財年及全年銷售額將同比下跌8%及5%，毛利率料收縮至42.7%及40.6%，低於疫前水平，主要由於集團折扣率尚未回落至此前水平。考慮到銷售前景呈現向下趨勢，大摩預期SG&A比率將提升，將2025至2026財年盈利預測下調33%至36%；目前預測2025財年盈利將同比下跌24%，淨利潤率收窄至6.1%，跌至過去六至七年最低水平。
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