①近期由於AI支出熱潮疑似出現了一些放緩的流言，投資者想知道英偉達是否會反映這一跡象；②有數據表明，一些投資者已經在爲英偉達業績發表之後更大範圍的市場反應作準備。
財聯社8月26日訊 北京時間週四（8月29日）凌晨，美國芯片巨頭英偉達公司將發佈其2025財年第二財季（截至7月28日）的業績報告，這也是全球金融市場最受關注的業績之一。
目前分析師預計，英偉達將錄得286.68億美元的季度收入，若屬實，這將較去年同期增長112%，但這個增速仍較上個季度的262%明顯放緩；數據中心收入或爲249.92億美元，同比增速有望達142%。
分析指出，英偉達已經成爲了人工智能（AI）技術的晴雨表，近期由於AI支出熱潮疑似出現了一些放緩的流言，投資者想知道英偉達是否會反映這一跡象。因此，該公司業績可能無論好壞，都會引發美股的巨震。
有數據表明，一些投資者已經在爲英偉達業績發表之後更大範圍的市場反應作準備。花旗稱，期權市場上週預計，標普500指數將在業績後的首個交易日出現1.3%的波動，這一幅度與9月聯儲局會議的預期波動相同。
期權市場還預計，英偉達自己的股價也將有10%的波動幅度。年初至今，英偉達已累漲超160%，但最近幾周股價維持震盪，未能突破6月創下的歷史紀錄，因爲市場正在重新評估在AI概念上的一些押注。
在第三季度，包含科技巨頭亞馬遜和特斯拉在內的信息技術板塊和可選消費板塊成爲標普500指數最差的兩個板塊。在最近的拋售中，英偉達也一度較歷史高點回落了35%，截至上週五收盤，該股仍比高位低了8%。
SLC Management董事總經理Dec Mullarkey表示，「我認爲，市場在一些極端的AI押注上確實出現了轉變和清醒。如果這些押注沒有完全達到預期，便可能導致相當大的修正和連鎖反應。」
儘管存在這些擔憂，但幾乎沒有跡象表明谷歌、微軟、Meta、亞馬遜等公司在AI上的支出競賽正在減弱。因此，許多分析師預計英偉達本季度仍將再次交出比較強勁的業績。
但也存在一些潛在障礙，英偉達下一代的GPU——Blackwell芯片的推出受台積電的製造問題而推遲。瑞銀分析師團隊報告指出，首批Blackwell芯片最多大概延遲4至6周出貨（即推遲到2025年1月底）。
在上一次業績電話會上，英偉達CEO黃仁勳表示，他預計Blackwell今年將爲公司貢獻「大量」收入。因此在本次業績中，Blackwell芯片延遲上市的影響將會受到特別關注，可能會打擊公司驚人的增長故事。
不過，匯豐分析師表示，他們不覺得Blackwell芯片的延遲會對英偉達2025年和2026年的盈利構成「任何實質性的下行」風險。他們對即將發佈的業績持樂觀態度，預計收入將再次超出預期，達到300億美元。
花旗分析師表示，投資者還將關注公司現有Hopper芯片的需求，或許會抵消Blackwell延遲帶來的影響。先前，幾家科技巨頭的業績表明，他們的資本支出還在上升，這些資金可能部分流向了英偉達。
谷歌稱其季度資本支出達到了130億美元，Meta、微軟和亞馬遜也同樣表示，他們計劃繼續大力投資AI。但扎克伯格、皮查伊也都承認，AI的熱潮有可能已經導致了過度投資。
TechInsights副董事長G Dan Hutcheson表示，「當人們開始審視並問道『這些雲服務巨頭能獲利嗎』時，他們就必須合理化他們所做的事情。」
但Hutcheson補充道，他覺得投資者仍應繼續持有英偉達，特別是在經濟狀況良好，宏觀面上商業利率將要下降的情況下。
編輯/emily