最新盈利预测明细如下：民生證券股份有限公司方競,宋曉東近期對炬芯科技進行研究併發布了研究報告《2024年半年報點評：業績穩步增長，三核異構端側AI處理器推向市場》，本報告對炬芯科技給出買入評級，當前股價爲21.59元。
炬芯科技(688049)
事件：8月26日，炬芯科技發佈2024年半年報。2024年上半年公司實現營業收入2.80億元，同比增長27.90%；實現歸母淨利潤0.41億元，同比增長65.73%；扣非歸母淨利潤0.23億元，同比增長45.41%，其中Q2單季度公司實現營業收入1.62億元，同比增長17.52%；歸母淨利潤0.32億元，同比增長94.11%；扣非歸母淨利潤0.18億元，同比增長15.00%。
業績穩步上升，盈利能力顯著提升。隨着上半年消費電子行業市場需求持續回暖，公司把握市場需求和技術演進方向，採取積極的銷售策略，1H24實現營收2.80億元，同比增長27.90%；歸母淨利潤0.41億元，同比增長65.73%。公司持續優化產品結構，高毛利率產品銷售佔比提升，1H24毛利率46.46%，同比增長5.17pct。
三核異構核心架構研發成功，芯片研發持續推進。公司研發佈局低功耗端側大算力，已成功研發基於CPU、DSP+NPU三核異構的核心架構。其中NPU的第一個技術實現路徑是基於SRAM的存內計算（CIM）技術設計的AI算法硬件加速引擎，可實現性能、成本和功耗之間的平衡。後期三核異構的AI核心架構將陸續應用於高端音箱SoC芯片、低延遲高音質無線音頻SoC芯片、端側AI處理器芯片等方案中。無線音頻芯片方面，公司第一代集成存內計算NPU的高端藍牙音箱SoC芯片ATS286X和低延遲高音質無線音頻SoC芯片ATS323X均已流片並通過內部驗證。藍牙音箱方面，公司第一代卡拉OK音箱芯片ATS2835K方案已步入量產，多家客戶正在進行產品開發。此外，公司光能量藍牙語音遙控器方案已進入國際一線TV品牌客戶的立項評估階段，K歌藍牙語音遙控器正在導入首發品牌客戶。
頭部客戶滲透率不斷提升，新品持續放量。藍牙音箱SoC芯片方面，公司中高端藍牙音箱SoC在國際一線品牌已實現突破，主要客戶包括哈曼、SONY、安克創新、榮耀、小米、羅技、Razer、漫步者等衆多終端品牌。低延遲高音質無線音頻SoC芯片方面，公司已進入SONY、Samsung、Vizio、海信、TCL、Polk、ONN、Amazon、大疆、RODE、猛瑪、楓笛、西伯利亞、倍思等多個品牌。藍牙耳機SoC芯片方面，公司已進入榮耀、realme、傳音、JBL、倍思、TOZO等終端耳機品牌供應鏈。端側AI處理器芯片方面，公司的端側處理器芯片已在國際一線音頻品牌客戶大規模出貨，並持續放量中。
投資建議：考慮到公司業務結構變化，我們調整公司業績預期，預計24/25/26年公司歸母淨利潤分別爲0.92/1.19/1.49億元，24/25/26年利潤對應現價PE分別爲34/26/21倍。公司端側AI處理器處於逐步放量階段，維持「推薦」評級。
風險提示：下游需求不及預期；市場競爭加劇；新品推進不及預期。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，首創證券何立中研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲79.95%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利8690萬，根據現價換算的預測PE爲30.84。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有1家機構給出評級，增持評級1家。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
