8月27日，有友食品獲西南證券買入評級，近一個月有友食品獲得2份研報關注。
研報預計，有友食品2024年上半年實現營收5.3億元，同比增長10.3%；實現歸母淨利潤0.76億元，同比下降5.2%；實現扣非歸母淨利潤0.61億元，同比下降11.4%。此外，公司擬向全體股東每10股派發現金紅利1.6元。分業務看，24Q2鳳爪/豬皮晶/雞翅分別實現收入1.88/0.22/0.14億元，同比分別+6.8%/-7.2%/+10.9%。分渠道看，24Q2公司線上/線下渠道收入增速分別爲+210%/+0.2%。分區域看，24Q2西南/華東/華南/西北大區收入分別同比-3.2%/+9.2%/+20.2%/+15.1%。24H1公司毛利率爲30.8%，同比-1.9pp；其中24Q2毛利率爲30.2%，同比-1.5pp。24H1/24Q2公司銷售費用率同比分別+1.8pp/+1.2pp至11.9%/12.1%；24H1/24Q2管理費用率同比-0.4pp/-0.2pp至4%/4.3%。研報認爲，有友食品作爲休閒零食鳳爪龍頭，市佔率長期維持在30%+，有望持續享受行業集中度提升紅利。公司已形成豐富的泡滷休閒產品矩陣，隨着後續成本端壓力逐漸緩釋，未來公司盈利能力有望逐步恢復。公司向外擴張以華東爲中心，近五年華東收入佔比已提升10%；隨着公司持續擁抱線上、新零售及量販連鎖等新興渠道，未來實現全國化可期。
風險提示：全國化開拓不及預期風險，原材料價格持續上升風險。
