最新盈利预测明细如下：華福證券有限責任公司嚴家源近期對天壕能源進行研究併發布了研究報告《售氣量增價差縮，上游拓展氣源穩，下游多元佈局展新顏》，本報告對天壕能源給出買入評級，當前股價爲4.74元。
天壕能源(300332)
投資要點：
事件：公司發佈2024年半年度報。2024H1，公司實現營收20.22億元，同比-1.67%；歸母淨利潤1.02億元，同比-57.66%；基本每股收益爲0.12元。2024Q2，公司實現營收8.67億元，同比+14.42%；歸母淨利潤0.33億元，同比-9.25%。
售氣量穩定增長，價差縮窄毛利下降
2024H1，公司天然氣供應及管輸運營業務實現營收19.44億元，同比-2.09%；燃氣售氣量達7.39億立方米，同比增長11.63%；售氣收入18.48億元，同比減少3.15%。公司上半年售氣量有所增加，但由於售氣價格下降，導致營收和售氣收入都出現了不同程度的下滑，主要系購銷價差縮小，使得營業毛利下降。
拓展氣源保穩定，提升管輸促發展
氣源方面，公司持續拓展氣源，搶抓深層煤層氣勘探開採機遇，深挖山西臨興區塊潛力，加大陝西多地投入，報告期內完成長慶氣田連接線審批手續，力爭和神安線等項目協同發展。目前，神安線管網爲河北省第三大供氣來源，管輸量有提升空間。下游方面，公司持續擴大客戶規模，抓住業務區域內大工業用氣行業產業升級契機，多遠佈局逐步推進。公司燃氣板塊有管道資產，構建成熟管網布局，覆蓋山西重點區塊，報告期內積極推進與山西省屬企業華新燃氣的項目合作，在用戶合作供氣、管網互聯互通方面取得進展；公司控股子公司赤峯通瑞元寶山區產業園燃氣供應項目管道建設工程基本完工，預計華福證券年內供暖季將向工業園區客戶供氣；參股子公司漳州中聯華瑞已與國家管網及終端企業完成管道連接，四季度國家管網海西二期漳詔段通氣後即可實現開閥供氣。
盈利預測與投資建議
24-26年營收和歸母淨利潤預測前值分別爲59.25/70.52/81.35億元和3.67/4.78/6.38億元，根據公司24年半年報財務數據，我們調整了業績核心變量（燃氣業務的毛差、售氣量）。我們預計公司2024-2026年營業收入分別爲48.16/52.42/61.13億元，歸母淨利潤分別爲2.10/2.76/3.82億元，EPS分別爲0.24、0.32、0.44元/股，對應PE分別爲19.9、15.2、11.0倍，預期未來業績成長性強於可比公司，因此給予
較高估值溢價，維持公司「買入」評級。
風險提示
行業週期性波動；安全生產的風險；重組交易進度不及預期的風險；研究報告中使用的公開資料可能存在信息滯後或更新不及時的風險。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，廣發證券姜濤研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲39.75%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利3.47億，根據現價換算的預測PE爲12.07。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有1家機構給出評級，增持評級1家。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
