金吾财讯 | 浦银国际发研指，小米集团(01810)SU7的超预期成功，为明年新车奠定坚实基础。在交付量屡创新高时，公司汽车毛利率表现亮眼，并有望在今年三四季度进一步提升。综合来看，该行认为小米有释放利润的能力，并上调小米 2024 年和 2025 年的盈利预测。
该行指出，公司的两大业务板块，手机x AIoT和智能电动车，分别处于稳定和强劲增长的趋势中。首先，小米的智能手机出货量及份额都保持良好的增长势头，包括国内和海外，并且高端智能手机增长强劲。这既为IoT的产品增长提供基础方法论，也为互联网业务积累用户，尤其是高端用户。因此，手机x AIoT增长强劲。其次，小米首次披露智能电动车业务板块毛利率达15.4%，大超市场预期。这主要得益于交付量超预期的规模效应、供应商的支持以及汽车周边产品的贡献。
该行认为，综合来看，小米手机、汽车、IoT等都是在小米统一架构中面向C端的产品，具备长期增长潜力和空间。因此，该行对于小米的长期业务增长持乐观态度。重申小米的“买入”评级。
金吾財訊 | 浦銀國際發研指，小米集團(01810)SU7的超預期成功，爲明年新車奠定堅實基礎。在交付量屢創新高時，公司汽車毛利率表現亮眼，並有望在今年三四季度進一步提升。綜合來看，該行認爲小米有釋放利潤的能力，並上調小米 2024 年和 2025 年的盈利預測。
該行指出，公司的兩大業務板塊，手機x AIoT和智能電動車，分別處於穩定和強勁增長的趨勢中。首先，小米的智能手機出貨量及份額都保持良好的增長勢頭，包括國內和海外，並且高端智能手機增長強勁。這既爲IoT的產品增長提供基礎方法論，也爲互聯網業務積累用戶，尤其是高端用戶。因此，手機x AIoT增長強勁。其次，小米首次披露智能電動車業務板塊毛利率達15.4%，大超市場預期。這主要得益於交付量超預期的規模效應、供應商的支持以及汽車周邊產品的貢獻。
該行認爲，綜合來看，小米手機、汽車、IoT等都是在小米統一架構中面向C端的產品，具備長期增長潛力和空間。因此，該行對於小米的長期業務增長持樂觀態度。重申小米的「買入」評級。
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