答：今年上半年，公司整体毛利率 21.93%，同比提升 4.42%，其中證券之星消息，2024年8月27日可靠股份（301009）發佈公告稱公司於2024年8月26日接受機構調研，工銀安盛唐苓、新華養老保險邱穎、永贏基金朱怡丞、北京潤暉資管賈思源、招商輕工楊璐潔、中信建投張舒怡、天治基金張歌、中意資管臧怡、上海保銀私募孫強、深圳市多和美投資李冉、深圳市榕樹投資黃安麟、西部利得周晶晶、杭州德亞投資應超、北京灃沛投資李爽、循遠資產管理田超平、上海沙鋼股權投資熊展佳、江海證券梅話雨、貝萊德基金畢凱、頤和久富投資米永峯、華能貴誠信託戴小西、上海人壽保險方軍平、BRILLIANCE - BRILLIANT PARTNERS FUND LPTangYi、泰康養老孫巍、HSZ LIMITEDSUENSelena、JM GREAT CHINA FUNDChenXiaoshen、WARD FERRY MANAGEMENT LTD.ZhangHumphrey、廣發基金姚鐵睿、國信證券張浩冉 皮熙龍、海南進化論私募莊子安、華興資本控股段雅超、上海貴源投資賴正健、上海混沌投資黎曉楠、上海泰暘資管駱華森、西藏東財基金黃釗、深圳前海辰星私募證券投資基金張宇航、深圳前海富湧谷資管皮啓瑤、深圳市尚誠資管黃向前、深圳天際線投資王曉路、西部利得基金劉薈 溫震宇、元茲投資管理黃穎峯、長江證券肖旭芳、中金公司裘嘉雯 王秋懿 袁華遠 Yuan Huayuan 張昱熙 張群心、國海證券林昕宇 孫馨竹、興銀藍宇翔、開源證券黃子航、富國基金汪孟海、國金基金陳柳、博道基金劉俊、中金基金方榕佳、南土資產馮雪、銀華基金劉宇塵、中信建投證券易傑鋒、廣州市好投私募基金庾展宏、首創證券孫少艾、天風證券孫海洋 張彤 劉紫君參與。
具體內容如下：
問：上半年毛利率升的原因有哪些？
答：今年上半年，公司整體毛利率 21.93%，同比提升 4.42%，其中
問：今年二季度利潤情況如何？
答：二季度公司按經營規劃在市場推廣、用戶運營、分衆傳媒廣告等方面加大投入，二季度單季度淨利潤低於一季度。
問：經營性現金流下降的原因有哪些？
答：今年上半年公司經營性現金流量淨額 1605.52 萬元，同比下降83.87%，主要因銷售收入下降和款變動所致。
問：上半年經營方面開展的工作有哪些？
答：1、聚焦自主品牌產品迭代升級，除輕中重度成人失禁產品創新外（如吸收寶 2.0 芯升級、吸收寶金裝系列），還推出女性健康護理產品、養老福祉產品、嬰童護理產品（運營杜迪品牌）；積極拓展康養業務發展機會，與錦欣福星康養產業集團達成戰略合作，開發了康養優選產品。
2、創新渠道建設完善內容營銷、私域等新零售模式。線上加快電商與新興渠道建設，在抖音、快手等內容電商渠道取得較大突破；推進品牌用戶運營項目，啓動可靠福祉商城。線下加快全國市場拓展，除經銷商、直營零售、K等傳統渠道外，繼續開拓醫養渠道及各大「機構型」特通渠道，同時積極參與各地長護險項目採購招標。3、採購降本增效主要原材料採購成本下降，有效提升了毛利率。4、佈局核心人才今年是公司系統成長元年，核心板塊主要人才佈局已基本完成，涵蓋自主品牌、ODM、財務、信息化、跨境電商等板塊，且按照業務特色的激勵體系已落地實施。5、加大研發投入已有研發成果陸續落地並取得較好成果，獲得相關發明專項。問：今年以來自主品牌推新情況？下半年推新展望？新品的大致方向？
答：今年上半年主要針對線下醫養機構推出專款的康養優選系列；線上推出吸收寶經典款 2.0系列，優化產品性能，強化輕薄透氣賣點。
下半年新品開發方向仍圍繞產品高端定位（帶給消費者更好的體驗）和性價比產品（契合下線城市和消費降級需求）。問：線下渠道的佈局情況？
答：公司積極加大國內線上、線下全渠道佈局。線下加快全國市場拓展，除經銷商、直營零售、K等傳統渠道外，繼續開拓醫養渠道及各大「機構型」特通渠道，同時積極參與各地長護險項目採購招標。
上半年公司專注於精細化運營醫院店專項，主要在省會三甲醫院進行佈局，並逐步擴展至二線成熟城市的三甲醫院。今年在精細化運營醫院店專項方面取得了一定成果。問：今年上半年公司成人紙尿褲量價變動情況？
答：今年上半年公司堅持品牌力的提升，對成人失禁用品實施了價格管控措施，銷售單價基本穩定，銷售量的波動與銷售額波動基本一致。
問：公司成人紙尿褲的原材料成本構成拆分？絨毛漿佔原材料的比重？
答：公司成人紙尿褲的原材料主要包括絨毛漿、高分子、無紡布、底膜、衛生紙等，其中絨毛漿佔原材料成本比重約爲 30%。
問：成褲行業變化以及未來展望？
答：根據《2023生活用紙和衛生用品行業年度報告》顯示，2023年我國吸收性衛生用品的市場規模約 1,160.4億元，較 2022年增長 4.1%，其中 2023年成人失禁用品市場規模 134.4億元，較 2022年增長 11.1%。成人失禁用品已進入發展上升期，預計未來將持續保持增長態勢。
問：公司自主品牌出海情況？
答：2023 年公司通過經銷商在境外開展自主品牌銷售業務，今年上半年自主品牌產品通過拼多多跨境電商「TEMU」平台銷往境外市場。公司在自主品牌出海方面有所突破，但目前成交額還不大，公司對當地市場的研判也還在摸索階段。公司已在佈局組建自主品牌跨境電商部門，積極推進自主品牌出海征程。
問：上半年公司嬰褲量價變化？
答：上半年公司嬰褲產品收入 1.98 億元，同比下降 4.73%。上半年嬰褲的銷售單價基本穩定，銷售量的波動與銷售額的波動基本一致。
問：今年以來銷售費用增加的原因？下半年銷售費用投入展望？
答：今年上半年公司銷售費用 5922.65 萬元，同比增加 1596.12 萬元，增幅 26.95%，主要爲線下分衆梯媒廣告投放增加及線上市場費用投入增加。下半年公司將按戰略規劃以及企業實際經營需求投放銷售費用。
問：2024 年以來絨毛漿價格走勢？未來價格展望？
答：2024年上半年絨毛漿價格基本穩定，下半年預計有所震盪上行。
問：公司投資建設的漿廠近況如何？能滿足公司多大的用漿需求？
答：今年一季度公司投資參股的廣西杭港材料科技有限公司如期投產，上半年我司已開始向其採購木漿，下半年隨着該公司生產的穩定，我司將逐步加大木漿採購需求。
問：後續有產能擴產計劃嗎？
答：公司目前的產能較爲充沛，暫時不會在產能方面進行大規模的投資。公司通過優化產品線組合，提升效能，產能也能有較大的提升空間。
問：上半年投資收益虧損的原因？
答：上半年聯營企業廣西杭港材料科技有限公司處於投產初期，產品在持續優化中，產能利用率尚未達正常水平，出現了短期虧損。按照股權佔比計算本公司的投資收益爲-157萬元。該公司目前在順利推進上述改進和優化工作。
問：未來分紅展望？
答：公司從上市以來實施積極的分紅政策。2023 年現金分紅佔當年實現淨利潤的 99.77%。今年已購 3009.67萬元用於實施員工持股計劃或股權激勵。公司將努力做好生產經營，創造良好的經營業績，實施積極的分紅政策以饋投資者。
問：公司未來有資本開支計劃嗎？
答：公司在資本開支方面採取謹慎態度。公司積極尋求業務拓展機會，截止目前暫無資本性投資項目落地，暫無資本性開支計劃。
問：2024 年全年及未來發展展望？
答：今年上半年，公司積極應對市場競爭以及不確定性因素的影響，堅持戰略定力，設定了營收和利潤指標，並實施落地的行動路徑。在行業進入爆發期之前，公司還需蓄能，在渠道佈局、產品價值管理、產品差異化、品牌建設上，設定階段性目標並達成。
廣大投資者對公司的關注點也是公司經營的落地點。公司內部對經營和戰略發展有清晰的共識與規劃，經營管理層將努力抓住機遇，現在的投入將會轉化爲未來的核心競爭力和戰略產出，以饋廣大投資者！可靠股份（301009）主營業務：從事一次性衛生用品的設計、研發、生產和銷售。
可靠股份2024年中報顯示，公司主營收入5.21億元，同比下降7.42%；歸母淨利潤2321.5萬元，同比上升6.07%；扣非淨利潤2153.24萬元，同比上升1.95%；其中2024年第二季度，公司單季度主營收入2.38億元，同比下降2.42%；單季度歸母淨利潤488.31萬元，同比下降54.74%；單季度扣非淨利潤342.46萬元，同比下降69.9%；負債率26.55%，投資收益-157.03萬元，財務費用-1487.71萬元，毛利率21.93%。
該股最近90天內無機構評級。融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流出417.45萬，融資餘額減少；融券淨流出23.93萬，融券餘額減少。
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