最新盈利预测明细如下：華鑫證券有限責任公司孫山山,廖望州近期對煌上煌進行研究併發布了研究報告《公司事件點評報告：經營狀況環比改善，毛利率同比提升》，本報告對煌上煌給出買入評級，當前股價爲6.23元。
煌上煌(002695)
事件
2024年08月27日，煌上煌發佈2024年中期業績報告。
投資要點
收入下降速度環比放緩，毛利率有所改善
公司2024年中期營收實現10.60億元（同減7.53%），歸母淨利潤0.61億元（同減26.59%）。其中2024Q2營收6.03億元（同減5.10%），歸母淨利潤0.28億元（同減39.49%）。2024年中期毛利率爲32.43%（同增4.7pcts），其中2024Q2爲30.02%（同增3.41pcts）。2024年中期淨利率爲5.71%（同減1.36pcts），其中2024Q2爲4.76%（同減2.71pcts），24Q2盈利能力同比下降主要系公司管理費率與銷售費率有所提升。2024年中期銷售費率與管理費率綜合看同比增長，分別同增2.8pcts與同增1.93pct。
重整加盟門店質量，聚焦核心市場
公司重整加盟門店質量，收縮城市版圖有序撤出部分不具優勢、競爭格局較差的市場。截至2024年6月底，公司門店數達4052家，相較於2023年底門店淨減少445家或大約減少10%；其中直營門店數量達228家，相較於年初淨減少了34家，加盟門店3824家，相較於年初淨減少411家。公司通過遷址、關閉等方式出清一些經營質量不佳的門店點位，整體門店質量已得到顯著提升。公司2024年截至6月底銷售網絡覆蓋了全國223個城市，較年初減少了11個，版圖有序收縮聚焦核心市場。
盈利預測
短期看公司同店收入情況同比仍有小單位數缺口；從中期維度看，我們看好公司2024年起經營或將逐步重回正軌；門店數量未來有望重回同比淨增態勢。我們略微下調盈利預測，預計2024-2026年EPS分別爲0.24/0.30/0.36元，當前股價對應PE分別爲26/21/18倍，維持「買入」投資評級。
風險提示
宏觀經濟下行風險、疫情拖累消費、成本回落不及預期，開店節奏不及預期等。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，華鑫證券孫山山研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲79.53%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利1.41億，根據現價換算的預測PE爲24.92。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有2家機構給出評級，買入評級1家，增持評級1家。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
